亞系外資點名 自行車產業只看桂盟一檔 目標價上看195元

桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝)
桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝)

金屬鏈條大廠桂盟 (5306-TW) 首季純益 2.94 億元,創新高,每股純益 2.45 元,亞系外資最新發表報告指出,預計桂盟 2017-2019 年的獲利年複合成長率將達 14%,明年每股純益估為 11.4 元,桂盟也是目前自行車產業中唯一看好的個股,目標價上看 195 元。

亞系外資最新出具的是 5 月以來第 2 份看好桂盟股價表現的報告,先前在 5 月初發表的外資報告認為,桂盟第 2 季產品平均單價 (ASP) 將提升 6-7%,全年毛利率將提升到 43-44%,全年每股純益可望逾 10 元,評等為「買進」,目標價 170 元。

桂盟股價已突破 3 個月以來的平台整理區,進入另一箱型整理區,以今日的桂盟盤中成交價價 133 元計算,距離最新的目標價仍有 46.61% 的獲利空間。桂豐董事長吳盈進今天下午將出席 OTC 主辦的法人說明會。

桂盟第 1 季營收 13.47 億元,創歷史單季次高,毛利率 43.15%,季增 4.98 個百分點,年減 2.71 個百分點,稅後純益 2.94 億元,創新高,季增 13.08%,年增 19.09%,每股純益 2.45 元,桂盟第 1 季毛利率較去年同期下滑,除匯率因素外,新加入的汽車等事業部門毛利率較低,在出貨產品組合等因素帶動下,也拉低第 1 季毛利率表現。

法人圈也指出,就桂盟第 2 季產品組合及營運展望而言,高毛利自行車修補市場出貨產品將較第 1 季減少,而電動自行車鏈條產品出貨將升溫,也將補足修補市場出貨減少造成的營收流失,整體第 2 季營收將優於第 1 季。

桂盟去年第 3 季起併入「汽車正時系統」事業部門,2017 年營收達 50.51 億元,創下新高,年增 25.87%,而稅後純益為 10.43 億元,也創新高,年增 21.75%,每股純益 8.69 元;董事會日前決議去年盈餘每股擬配 4.5 元現金及 0.5 元股票股利,合計 5 元股利,將提交 6 月 22 日的股東會進行決議。

桂盟日 K 線圖

 


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