【大行報告】交銀國際上調百度(BIDU-US)目标價至310美元

交銀國際發表研報指，百度(BIDU-US)2018年1季度業績穩健增長，收入同比增31%至人民币209億元。非GAAP每股收益同比增138%至人民币16.3 元，分别超出市場預期4%及54%。資訊流廣告在淡季依然保持環比小幅增長。

展望2018年，資訊流和愛奇藝是主要增長動力；該行預計搜索收入在18年同比增28%，主要受益于廣告價格的提升(但要注意18年下半年面對高基數增速會放緩)。然而，交銀認為利潤率或會因持續增加的内容投入和技術和AI投資而小幅下滑。

報告稱，基于2季度收入指引中位數較市場預期高5%，上調18年收入/淨利潤預測6.1%/8.9%。并將搜索業務和愛奇藝估值分别上調至865億美元和136億美元，將目标價由295美元上調至310美元。另該行建議投資者關注下半年百度與金龍合推出的無人小巴，這將成為阿波羅商業化的裡程碑事件，維持買入。

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