【IronFX】匯市分析

宏觀縱覽

央行是本週焦點本週G10央行成焦點。四大央行舉行貨幣政策會議（美聯儲、日本央行、瑞士國家銀行和挪威央行），三大央行公佈之前的會議紀要（澳大利亞儲備銀行、英國央行和日本央行）。

保持耐心與否？在這些事件當中，大事件無疑是周三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。焦點是聲明是否重申"在開始實施貨幣政策正常化的取態上保持耐心。"美聯儲主席耶倫最近在向國會的半年證詞中表示，至少會在開始加息前幾次FOMC會議上改變這一措辭。幾次指的是兩次。所以，如果這個月放棄措辭，可能在6月份的會議上開始加息，因為6月的會議有一個新聞發布會，這麼做較為方便。 （下一次是7月會議，沒有新聞發布會；之後是9月，有發布會。）多名美聯儲官員最近似乎表態"接受"上半年加息，所以對美聯儲在本次會議上放棄"耐心"做法的預期加大。

根據FOMC的標準，自其1月28日的會議之後，情況已經有所改善。失業率下降而就業率上升（5.6% a 5.5%；62.7% a 62.8%）。平均時薪上漲速度小幅加快（同比2.0%，預測為1.7%）。通脹率有所下降；美聯儲看重的通脹指標核心個人消費支出平減指數同比增長1.3%，預期是同比增長1.4%。但根據平准通脹率或密歇根大學調查測量的通脹預期指數顯示，同1月份相比，投資者對通脹上升的預期更高。

另一方面，有跡象顯示增長正在放緩。亞特蘭大聯儲估計，第1季度按季節性調整的GDP僅同比增長0.6%，自去年第4季度的2.2%急劇下降。在經濟放緩的情況下，美聯儲會加息嗎？這並不是個輕鬆的決定。儘管如此，我預計他們將剔除"耐心"一詞，以便在時機成熟的時候給自己留一些加息的選擇。我推測這項決定將會推動美元走高。

英國樓價進一步放緩亞洲盤口，英國3月份Rightmove樓價指數已經發布，顯示同比增長5.4%，低於2月份的6.6%。英國樓價通脹持續放緩可能使英鎊承壓

今日焦點：歐洲盤口，歐洲央行將公佈其量寬購買計劃。這將顯示其在截至3月6日的周內的購買量以及將在哪些市場開始購買。判斷可能帶來的影響是十分重要的。如果他們想通過其600億歐元的月度購買計劃的其中僅僅一小部分來實現目標的話，歐元可能會進一步下降。另一方面，如果他們已經完成了當月的大部分目標，那麼歐元可能會有所穩定。此外，歐洲央行行長德拉吉發表講話。

瑞士方面，瑞士國家銀行將發布其周活期存款，這將揭示瑞士央行是否在截至3月13日的周內乾預了外匯市場。由於歐元/瑞郎在1.0670附近徘徊，存款在上周有所下降。

美國方面，3月份紐約州製造業指數預期顯示，紐約製造商的經營狀況已經小幅改善，2月份工業生產指數預計以與1月份相同的0.2%速度上漲。 3月份NAHB房屋市場指數預期小幅改善，其後發布的相關指數也將會顯示增長持續。

本週展望，日本央行週二結束為期兩天的政策會議。儘管市場對會議期間的新政策措施沒有過多期待，但是對行長黑田東彥在會後舉行的新聞發布會極為關注。在上一次會後，他認為，質化和量化寬鬆政策（QQE）已經取得了預期效果，現在沒有必要推行進一步寬鬆措施，但他表示，如果以後有需要的話，日本央行將毫不猶豫再次實施該措施。通脹率自此進一步放緩，部分日本央行委員會成員對是否能夠達到通脹目標持保留意見。市場等待日本央行行長就未來計劃表態。

澳儲行公佈了3月會議紀要。當時出乎市場意料，因為儘管市場預期近期降息，但是澳儲行決定保持利息不變。該紀要可能透露央行之所以保持利率不變，是受房地產市場過熱影響。德國ZEW 3月份調查報告即將發布。兩項指數預期雙雙上漲。指數可能連續第5次上漲，增添德國最近的利好數據

週三，英國發布1月份失業率和英國央行3月份會議紀要。由於英國央行行長卡尼最近發表聲明認為，通脹率在未來兩年將回升至2%的目標，英鎊的強勢為英國經濟帶來風險。我們對會議紀要期待不高。紀要可能傳達英國央行必要時降息的信息，以安撫市場。

週四，瑞士國家銀行（SNB）和挪威央行分別舉行政策會議。市場預期，瑞士國家銀行將保持利率不變，而挪威央行將再次降息25個基點，將導致挪威克朗銷售壓力進一步增大

週五，日本央行公佈2月17-18日會議紀要。像往常一樣，近期會議的紀要尚未公佈，現在公佈的是此前會議的紀要。因此，未能引發市場過多關注。加拿大2月份CPI預計較上月減速，降至加拿大央行設定的目標範圍1%-3%的下限下方。加上油價低企，很可能導致加元面臨銷售壓力

歐元/美元在 1.0500下方獲得支撐
 
歐元/美元週五下跌，並在1.0460 (S1)獲得支撐。然而價格反彈，重新站上1.0500。我仍然相信，短期走勢利空，如果跌穿1.0460 (S1)，可能進一步跌至1.0360 (S2)的關口，即2003年1月8日的低點。然而，留意在下一波跌勢之前可能小幅反彈。因為動力指標顯示，RSI退出超賣，而MACD落在虛線上方並上漲。 RSI和價格走勢之間存在正背離。就整體趨勢而言，我認為價格仍然下滑。歐元/美元在50和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。

支持位：1.0460 (S1)、 1.0360 (S2)、 1.0185 (S3)
阻力位：1.0665 (R1)、 1.0800 (R2)、 1.0900 (R3)

英鎊/美元繼續下跌

英鎊/美元繼續跌破支撐（已變為阻力位）關口1.4820 (R1)，即2013年3月和7月的低點。之後在1.4700 (S1)獲支撐，若堅定突破，則很可能挑戰2010年6月17日的低點1.4640 (S2)。自1月26日以來，價格一直形成更低的高點和更低的低點，短期趨勢負面。對日震盪指標的分析支持這種看法。 14天RSI跌破30，而MACD繼續深入負值，證實下跌動力強勁。總體說來，價格跌落到1月份低點以下證實未來日線圖低點下移，整體趨勢再次轉為向下。

支持位：1.4700 (S1)、 1.4640 (S2)、 1.4550 (S3)
阻力位：1.4820 (R1)、 1.4900 (R2)、 1.5000 (R3)

歐元/日元 在129.00受阻後下跌
 
歐元/日元在129.00 (R2)受阻力並下跌到支撐（已變為阻力位）區域127.80 (R1)下方。價格目前落在此關口和支撐位126.60 (S1)之間，即2013年6月26日的低點。走勢維持向下，我預計可能堅定跌破126.60 (S1)，並進一步跌至125.00 (S2)心理區間，即2013年4月16日和6月13日的低點。但是，考慮到RSI和價格走勢之間仍然存在正背離，注意在下一輪下跌之前價格會小幅反彈，回到127.80 (R1)之上。日圖顯示，價格跌破整數位130.00 (R3)，證實低點下移，並預示長期跌勢延續。

支持位：126.60 (S1)、 125.00 (S2)、 123.85 (S3)
阻力位：127.80 (R1)、 129.00 (R2)、 130.00 (R3)

金價進入整固

黃金周五進入整固，在支撐位1150 (S1)和阻力位1165 (R1)之間震盪。金價處在50和200週期移動均線下方，也低於1月22日以來形成的下行趨勢線。因此我仍然認為短期前景負面，預計價格會跌破1150 (S1)，並可能進一步下滑，鎖定1140 (S2)區間。然而，RSI走高且靠近50位置，而MACD落在虛線上方並上漲

支持位：1150 (S1)、 1140 (S2)、 1130 (S3)
阻力位：1165 (R1)、 1175 (R2)、 1190 (R3)

WTI觸及1月份低點
 
WTI 週五在繼續下跌，原因是政府公佈的數據顯示美國的產量和庫存升至30年來的最高水平。之後落在重要支撐關口43.50 (S1)，即1月29日的低點。隨後，WTI反彈。考慮到價格現在處於自3月5日高點以來形成的下行趨勢線的下方，我認為短期前景黯淡。若堅定向下突破43.50 (S1)，則可看住42.00 (S2)區間，即2009年3月11日的低點。但是，觀察短期震盪指標，注意價格可能會繼續上漲一陣。 14小時RSI走高，不久可能站上30，而小時MACD已經見底，即將向上穿過信號線。日圖顯示，WTI仍處在50天和200天移動均線下方。同時，14天RSI在向下跌破50後進一步走低，而MACD仍然在零線和信號線下方。我認為，這使得長期趨勢保持向下。若當日收盤價低於43.50 (S1)，則預示整體的下跌趨勢延續。

支持位：43.50 (S1)、 42.00 (S2)、 40.00 (S3)
阻力位：45.00 (R1) 、45.70 (R2)、 46.65 (R3)