【豐銀投顧】全球股災再起？！關鍵看美元！

◆盤勢分析

上週五台股跌幅約莫在百點左右，若按照慣性，外資應該差不多賣超金額約在百億元附近，但是外資上週五卻大幅賣超台股現貨超過 150 億元，顯見外資在台股操作上相對保守，其實外資的賣超是準備在國際股市出現變化時落跑方便，從新台幣匯率仍然維持在穩定的區間中不難看出外資到目前為止並沒有離開台灣，不過接下來就難說了，因為國際金融市場現在主要受到升息以及美元緊縮的影響，讓股市表現開始出現危機。

以 FED 升息的角度來看，元月所公佈的 PCE 指數已經來到 1.85%，接近升息標準的 2%，而且元月的漲幅也創下去年 9 月以來的新高，這也是為什麼雖然鮑威爾在國會聽證請加 @ozo5468n 時對於通膨說詞反覆，但卻對升息口徑一致的主要理由，另一個造成金融市場動盪的理由就在美元的緊縮，不管是從遠期的 OIS、隔拆利率以及 3 個月的 LIBOR 都在說明市場的美元市場是相當緊俏的，所以從歐元區的股價指數表現是全球最弱勢的，就可以明白美元其實是持續吃緊，英國以及德國股市在上週五重挫過後，都打出了一個長達 1 年的頭部型態，如果接下來在反彈的過程中，無法站回到頸線之上，則英、德股市都將回測 2016 年 12 月的起漲點，以德國來說就在 11000 點附近，而美股雖然上週五算是有驚無險，但卻還沒有扭轉短線空頭架構，不過，仔細點來看，美國科技類股相對強勢，所以弱勢只有道瓊指數，從操作上來看，可以利用道瓊反向、VIX 或是美元指數相關 ETF 進行短線避險操作。

筆者對於台股接下來的看法仍然維持偏弱，且不排除再次回測年線支撐，除了成交量持續萎縮之外，外資的賣超也讓指數漲不上去，電子、金融以及傳產都是全線走跌，已經受到資退潮的影響，只要反彈無法再站回 2/6 長黑 K 上緣，則回測年線機會非常高，即使今天在指數回跌的過程中，仍然有強勢族群撐住交易氣氛，但的確大環境的風險是增加的，操作上還是要非常小心，退場觀望也不失為是個好策略！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)