PIMCO警世語:市場無所畏懼時 你就該抖了
鉅亨網編譯許家華 2018-01-18 19:04
全球股市投資者正享受至少 30 年來最棒的開年,所以他們紛紛把現金投入風險資產,眾多分析師預期,這牛市有可能比先前估計時間延續更久,但 PIMCO 說,謹慎的時刻來了。
PIMCO 全球經濟顧問 Joachim Fels 週三表示,「恐懼感消失了,這一點是我們該擔心的主因。這意味多數投資者現在把身家都砸下去了,所以一旦市場開始修正,他們就會立刻抽身保命,而這會加劇跌勢。」
他說,如果升息速度比大眾預期還快,這會推高公債殖利率。他也推測,通膨可能會再上升一些,所以他持續建議在固定收入資產組合中,加碼通膨相關債券。
PIMCO 已削減對公司債的曝險,尤其是高殖利率的債券,因為他們擔心賣壓近期就會出現,因為此資產類別與股市有高度關聯性。
但目前看來,投資者似乎對這些警語都免疫了,今年 MSCI ACWI (MSCI 所有國家世界指數) 上升 4.6%,根據《彭博社》彙整的數據,這創下至少 1988 年以來最好的開年表現。
「我們看到了很大的漲勢,市場仍可以攀升更高,但現在已到了謹慎的時刻。」
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