央行調統司司長:比過去低一些的M2可能成為新常態
※來源:財華社

央行最新公布的數據顯示,截至12月末廣義貨幣(M2)余額167.68萬億元,同比增長8.2%,增速分別比上月末和上年同期低0.9個和3.1個百分點。

央行調查統計司司長阮健弘12日回答上證報記者提問時指出,當前貨幣信貸運行總體正常,金融對實體經濟的支持力度穩固,經濟運行韌性增強,企業利潤向好。這些為主動去杠桿提供了較好的時間窗口。

“2017年M2增長8.2%,比上年有所下降,主要就是反映了去杠桿和金融監管逐步加強背景下,銀行資金運用更加規範,金融部門內部資金循環和嵌套減少,由此派生的存款減少。”她表示。

初步測算,2017年金融機構同業業務、債券投資、股權及其他投資全年同比少增,下拉M2增速超過4個百分點。

與此同時,貨幣持有主體的變化對此也有所映證:2017年末,金融機構持有的M2增長7.2%,比整體的M2增速低1個百分點,而住戶和企事業單位持有的M2增速則高於整體的M2增速。

阮健弘表示,從12月份看,由於前期貸款擴張較快,年底銀行貸款等資產擴張理性減緩,存款派生也相應有所放緩。總的看,這些有利於金融機構保持穩健經營,降低系統性風險和縮短資金鏈條,不會對實體經濟造成大的影響。此外,2017年財政收入形勢較好,財政性存款較上年多增,由於財政性存款不統計在M2中,也暫時性地產生下拉M2的作用。

她指出,估計隨著去杠桿的深化和金融進一步回歸為實體經濟服務,比過去低一些的M2增速可能成為新的常態。同時,隨著市場深化和金融創新,影響貨幣供給的因素更加覆雜,例如貨幣市場基金快速發展對存款的分流作用可能持續存在等。M2的可測性、可控性以及與經濟的相關性亦有下降,對其變化可不必過度關註和解讀。

阮健弘介紹,人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策,管住貨幣供給總閘門,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長,保持流動性合理穩定,加強監管協調,把握好政策的力度、節奏,穩定市場預期,平穩有序地推進結構調整,為供給側結構性改革和高質量發展營造中性適度的貨幣金融環境。

本文作者李丹丹,來自上證報,原文標題《央行調統司司長:比過去低一些的M2可能成為新常態》。

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