【大行報告】大摩升合和實業(00054-HK)評級至增持 目标價36元

摩根士丹利發表研究報告指，合和實業(00054-HK)公布以每股4.8元、總價格99億元將旗下合和公路基建(00737-HK)約67%權益出售予深圳投控，預期交易淨收益為49億元。

該行預期交易完成後，公司現金淨額將達116億元，相當于現市值46%，公司考慮就交易派發特别息，所得款項亦將用于未來資本開支之用(預計2018至2020年資本開支達38億元)及未來于大灣區的投資。

大摩又指，整體而言認為上述交易屬正面，因可釋放資産價值及回饋股東，但關注公司能否找到其他方法填補合和公路基建帶來的盈利及派息，并認為公司在尋找超過5%回報的投資時或面臨困難。該行將合和實業評級由「減持」升至「增持」，目标價由29元升至36元。

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