【大行報告】花旗：廣深鐵路(00525-HK)開啓土儲貨币化進程 重申買入評級

廣深鐵路(00525-HK)公布，擬將于廣州天河區的石牌站自編4号約3.7萬平方米土地使用權有償交儲開發，其産生的利潤計占最近一個會計年度經審計利潤的50%以上，花旗重申對其「買入」投資評級及目标價5.14元。

該行指，土地估值或低于廣州市中心的地價，但基于出售土地屬工業用途，而廣深鐵路或需要支付補價金額，以獲準轉為商業用途，兼且公司并非專長物業發展，今次出售上述土地，對廣深鐵路將土儲貨币化將更具彈性。

花旗稱，投資者近數年已憧憬内地鐵路系統的土地改革，今次廣深鐵路有償交儲土地，或會成公司相關改革的裡程碑，并推動鐵路改革，估計公司未來將有更多相關收益。此外，該行估計内地鐵路普通旅客票價，于2018年年初有望上調，而廣鐵深路約23%收入來自商業載客業務，料可潛在受惠加價。

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