加息信號漸明 美股美債淡定

中國證券報報導，北京時間19日凌晨公佈的10月美聯儲貨幣政策紀要顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部對12月加息的態度基本趨於一致。由於市場基本消化美聯儲年內加息的預期，美國股市債市未出現明顯波動。分析師預計，本輪美聯儲加息的進度將相當緩慢，在加息早期，美股仍有望延續漲勢。

在10月底的最近一次貨幣政策聲明中，美聯儲明確稱“將在下一次會議中考慮是否加息”，改變了此前聲明中慣用的“評估維持目前聯邦基金目標利率0-0.25%目標區間多久”的措辭。最新公佈的會議紀要顯示，盡管少數委員擔心上述措辭變化可能被誤解為發出了下次會議將?動加息的強烈信號，但多數委員認為，最新的聲明措辭為下次會議的政策選項留出了空間，希望這種措辭上的改變能傳遞一種信號，就是“在下次會議上?動貨幣政策正常化進程很可能是合適的”。

會議紀要顯示，大多數委員認為首次加息的條件可能在12月前得到滿足，海外經濟和金融市場下行風險已經消散，美國國內經濟活動和就業市場前景的風險接近均衡。與會委員認為，相對較早的?動貨幣政策正常化程式，能夠使此後政策曲線變化更為平緩。

盡管會議紀要釋放了年內加息的信號，但美股三大股指18日仍全線上漲，漲幅均在1.5%左右。同時對美聯儲政策最敏感的短期債券表現平淡，美國兩年期國債收益率仍基本持平在五年高點附近。

分析師認為，美國股市、債市對會議紀要反應平淡，主要是由於加息預期已基本被市場消化。彭博分析師認為，美聯儲與市場的溝通取得了成功，短期國債收益率沒有明顯變化，意味著加息給市場帶來的波動在減少。

債券方面，“債券天王”格羅斯日前表示美聯儲12月加息已是板上釘釘，並透露他正在做空30年期美債。格羅斯還建議投資者減少股票、高收益類債券等方面的投資。

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