【台新投信】中國結構巨變 消費業衝高 布局陸股消費基金搶錢潮

中國官方積極引導經濟結構轉型，成效逐步顯現，消費業已成為拉升經濟上揚的主力。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，中國人民消費支出對 GDP 貢獻率攀升至近 65%，比重創歷史新高，另外，中國消費者信心指數亦創 20 年新高，消費者預期、滿意指數齊升，顯示消費意願充足，未來陸股消費型基金漲升行情持續看俏，投資人可順勢布局，搶攻消費財。

葉宇真指出，分析中國消費業成為中國經濟主力，有三個重要因素：一、二胎化政策的施行：促使人口出生率和自然增長率迎來拐點，2016 年分別由 12.07% 升至 12.95%、4.96% 升至 5.86%；二、農村收入上揚：農村的富餘勞動力走向稀缺，廉價勞動成本迎來拐點，帶動農村人均可支配收入回升，也使得 2017 年農村可支配收入增速快於城鎮；三：消費升級：消費由商品轉向服務，商品消費由中低端走向高端、大眾化走向個性化。

葉宇真表示，中國經濟結構巨變帶動 2016 年以來消費貢獻率跳升，2016 年中國出口金額為 14.57 兆人民幣，而社會消費品零售總額卻高達 33.23 兆人民幣，內需消費體的總量是外需 2.3 倍，顯示出中國內部消費產業成長動能的強勁；另外，中國服務業亦快速崛起，2016 年以來，服務業 PMI 維持 53 的高檔水準。

葉宇真表示，就中國消費類股走勢分析，預期將出現消費龍頭強者愈強的格局，主要原因在於：全球經濟復甦，中國 2017 年出口金額累計同比回升至 7%，消費龍頭企業將享受更多海外市場需求。近期陸股消費龍頭白酒類股再次經歷了一定幅度的修正，主要是股價漲多所致獲利了結賣壓出籠，並非基本面的修正。由於明年第一季春節較長，主流白酒公司業績有望達到超預期成長，獲利能力再度加強，屆時評價面可望回到合理水平，建議逢低布局。

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