【港股解碼】鎮魂街有妖氣?奧飛娛樂鎮不住
※來源:財華社

“鎮魂街,此乃吸納亡靈鎮壓惡靈之地。這是一個人靈共存的世界,但不是每個人都能進入鎮魂街,只有擁有守護靈的寄靈人才可進入”。

繼《秦時明月》、《十萬個冷笑話》、《畫江湖之不良人》之後,《鎮魂街》又一次刷新了國人對國産動漫的認知標准:二次元元素、人靈共存的街道、守護靈的設定讓故事情節張弛有度;後悔藥店、黑獸肉包鋪、羅刹血鴉店等奇幻招牌,令人望而卻步而又心神向往;超強的伏筆及真相還原能力,讓一切都在意料之外,但又在情理之中……

2017年8月2日,這部改編自同名漫畫的網絡劇在優酷視頻播出,由奧飛娛樂(002292-CN)、有妖氣動漫平台、雄孩子傳媒聯合出品,上線兩天,點擊量破億,截止9月9號收官時,點擊率便已經超過23億。

按理說,在如此大熱的背景下,該片的出品方,也是有妖氣平台的母公司奧飛娛樂應該賺得盆滿缽滿。

事實並不盡然。

“動漫第一股”業績下滑

奧飛娛樂前身廣東奧迪玩具實業有限公司(後更名爲奧飛動漫)創立于1993年,經過20多年的發展,目前是中國最大的動漫及娛樂文化産業集團之一。通過動畫、電影、舞台劇、消費品、遊戲、主題樂園、文化教育等多元化的互動業務模式,致力于整合不同産業資源,滿足消費者對于文化娛樂體驗的需求。2009年9月10日,奧飛娛樂在深圳證券交易所公開上市,被稱爲“動漫第一股”。

10月26日,奧飛娛樂發布了2017年第三季度報,報告期內(1-9月),實現營收26.45億元,同比增長5.75%;歸屬于上市公司股東的淨利潤3.15億元,同比下滑27.96%;經營活動産生的現金流量淨額則大幅減少73.51%至8434.68萬元。

奧飛娛樂第三季度主要財務指標

追溯半年報,奧飛娛樂業績也較爲慘淡。報告期內(1-6月),實現營收17.79億元,同比增長17.2%;歸屬于上市公司股東的淨利潤2.92億元,同比減少53.8%。

奧飛娛樂半年報主要財務指標

不太漂亮的業績反饋到資本市場,奧飛娛樂股價在7月17日跳水下跌,降幅9.83%至13.48元,7月18日盤中更是跌出階段性曆史新低13.23元,此後雖有所回穩,但依舊在低位運行。截止今日收盤,報收16.11元/股,跌幅1.17%。

奧飛娛樂股價走勢

從做四驅車的玩具公司起家,曆經多年轉型布局,奧飛娛樂已發展爲集內容創作、媒體經營、遊戲研運、消費品制造與營銷的大文娛産業集團,旗下也出品過不少叫好又叫座的動漫,比如《超級飛俠》、《巴啦啦小魔仙》、《喜洋洋與灰太狼》、《十萬個冷笑話》等,緣何業績依然不給力?

轉型布局多年,卻被現實“打臉”

從奧飛娛樂半年報營收構成情況來看,動漫玩具類金額8.03億元,占營業收入的比重爲45.12%。其次爲嬰童用品類,占比27.51%,二者合計占到營收的72.63%。而發力多年的影視類、遊戲類、電視媒體類占比不足30%。也就是說,雖深耕多年,一直宣稱要建立“玩具+動漫”、拓展媒體板塊業務、打造全産業鏈文娛産業,但無奈現實又一次“打臉”:你依然只是一家賣玩具的公司。

奧飛娛樂半年報業務構成

深思細扒,奧飛娛樂近年來爲了轉型的確做了不少功課,但都是占著上市公司的募資優勢“搶奪”別人的勞動成果,自食其力的事幾乎沒幹過。

據不完全統計,2011年至2016年,奧飛娛樂共計並購了61家公司,每年的並購金額分別爲0.34億元、0.74億元、5.90億元、9.67億元、5.96億元和36.25億元。特別是2016年,僅上半年的並購金額23.75億元就已經超過了過去5年之和。

其中,最具標志性的收購事件有三個,分別是:
2013年,以5.4億元收購《喜羊羊與灰太狼》品牌與制作團隊,將這個最具商業價值的動漫IP收入囊中;
2015年,以9億元收購北京四月星空網絡技術有限公司(原創動漫網站——“有妖氣”)100%的股權,即《十萬個冷笑話》、《黑瞳》、《鎮魂街》等暢銷漫畫的出品者。自此,奧飛娛樂成了中國最大的互聯網漫畫創作、連載、發行網絡平台。

2017年9月,奧飛投資公告顯示,奧飛娛樂全資子公司奧飛香港將以自有資金1620萬美元,約1.06億元人民幣,收購韓國動漫公司FunnyFlux60.02%股份。收購完成後,奧飛將擁有Funnyflux目前和未來開發、創意IP的獨占合作權,並借此加強公司IP的運營能力。

通過一系列的並購,奧飛的確將自己的業務範圍拓展到了動漫、影視、遊戲等領域,但盈利能力並沒有得到提升;即便有不少叫好又叫座的産品出現,卻依然靠賣玩具爲生。究其原因,做玩具出生的奧飛娛樂把文娛內容轉化爲收入的能力較弱是一方面;另一方面,多年來的曲線布局方式,也讓自己失去不少學習的機會,對影視、動漫的盈利模式探究仍然停留在表面。

■ 作者:董虹
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