別急著賣 高盛看好新興市場明年底前再漲10%

今年以來，MSCI 新興市場指數漲幅已達 31.5%，遠超過標普 500 指數漲幅 15.7%，高盛預估明 (2018) 年底前，MCSI 新興市場指數還將繼續飆升 11%，現在還沒有理由拋售新興市場股票。

MSCI 新興市場指數周二創下歷史新高，高盛表示，看好新興市場還能走高的原因，主要是因新興市場外貿供需、經濟基本面改善，且目前資產價值被低估。

以新興市場中的南非、墨西哥、土耳其來說，外貿收支已趨於平衡，且正在上升的實質利率也能夠有效控制通膨。

新興市場面臨那些挑戰？

高盛同時也提出新興市場國家未來將面對全球經濟、地緣政治、國內企業債的一些挑戰。

在全球經濟的影響方面，美國川普政府一直威脅要撕毀《北美自由貿易協定》(NAFTA)，這將對較為依賴美國市場的墨西哥來說，將是沈重的打擊；但經濟上依賴大宗商品出口的巴西等國、同時也依賴大宗商品進口國的經濟則能夠持續擴張。

地緣政治局勢緊張也將對部分新興經濟體或多或少造成傷害，例如近期的沙烏地阿拉伯的反腐風暴；土耳其近年國內安全情勢惡化，一度與歐洲交惡，影響經濟平穩發展。

此外，一如 IMF(國際貨幣基金) 10 月發出預警，一旦出現風險重新定價，可能會導致信貸成本急劇攀升 ，資產價格大跌 ，並導致新興市場資本外流。高盛提醒，新興市場須防範大規模企業債可能帶來的風險。