〈向葉倫說再見〉接任葉倫幾成定局：你需要知道的鮑威爾

據《彭博》引述多方消息來源顯示，川普即將提名鮑威爾 (Jerome Powell) 為 Fed 主席已成定局，就差周四正式宣布。不過鮑威爾最終仍需參議院通過才能正式上任。

現年 64 歲的鮑威爾在 2012 年加入美國 Fed 理事會，之前他擔任過布希時期的美國財政部助理部長和副部長，負責銀行和國債市場。擔任公職之前，他在 1997 年至 2005 年，於私募基金凱雷集團 (Carlyle Group) 擔任合夥人。

外界對鮑威爾的期待

在彭博研究 Fed 光譜中，鮑威爾被評為中性，相較葉倫稍更鴿派。他基本上未反對過葉倫的主張，今年 3 月針對 30 名經濟學家的調查，認為他較成員平均更為偏鴿。

市場預期，鮑威爾會以緩慢的步調進行升息。今年 8 月，在葉倫提出通膨是個「謎」之後，鮑威爾受訪指出，在低通膨之下，Fed 在升息的決定需要保持耐心。

在今年 6 月的演講，鮑威爾表示，如果經濟如預期目標成長，那麼逐步升息將是合適的。他在多次發言中，都主張耐心進行升息。

外界預期，鮑威爾可能會保持漸進、但謹慎的升息過程，同時關注通膨數據，目前通膨小於 Fed 的 2% 目標值。

縮表議題

Fed 目前已制定了縮表的時間表，並按計畫實施。鮑威爾認為這種做法適當，預計仍將「蕭歸曹隨」不做改變。

在 2012 年第 3 輪量化寬鬆時，傳鮑威爾私下持懷疑態度，但最終仍支持當時主席伯南克 (Ben S.Bernanke) 的決定。

關於金融監管

在 2007-2009 年經濟衰退之後，鮑威爾基本支持 Dodd-Frank 改革法案，但也注意到要減輕金融機構的負擔。

根據鮑威爾的說法，對於實施「沃爾克規則」，限制銀行業的自營交易和其他投機性交易活動，鮑威爾認為實際做法仍有改善空間，但他支持在金融危機後持續改革，以一種更具效率的方法實施。

整體而言，華爾街認為，鮑威爾在放鬆金融監管上是「友好的」，在他主政下，「沃爾克規則」可能會取消或進一步放鬆。

川普為何選他

鮑威爾支持逐步升息，有望維持川普重視的股市漲勢。他在監管上的彈性，更符合川普的觀點。

另外，美國財政部長 Steven Mnuchin 大力支持鮑威爾任主席。德意志銀行首席經濟學家 Peter Hooper 指出，鮑威爾是共和黨員，熟悉 FOMC ，對貨幣經濟學也有足夠的認識。

美國銀行的 Michelle Meyer 則認為，鮑威爾基本上已給外界較為中性的看法，是實用主義者。

由於鮑威爾的務實，也曾是歐巴馬所任命的共和黨人，市場預計，他將得到民主、共和兩黨的支持，在參議院獲通過不是問題。

華爾街看法

前 Fed 理事會經濟學家 Julia Coronado 認為，鮑威爾在貨幣政策方面一直與主席保持一致。他很聰明，也很合群。相較葉倫，鮑威爾會是另一種類型的主席，他不會特別主導貨幣政策，而是求取成員們的共識。

瑞銀首席投資辦公室全球首席經濟學家 Paul Donovan 相信，鮑威爾任主席，將可延續葉倫的政策。

Jefferies 首席金融經濟學家 Ward McCarthy 認為，鮑威爾很無聊，但能直指重點。人們不會聽他一番長談之後，還要抓破腦袋，懷疑他到底說了什麼。