國泰航空勁虧20億 史樂山：不預期下半年業績明顯改善

受到燃油對沖虧損和中資航空公司增加航線及運力競爭的打擊，國泰航空 (0293-HK) 今年上半年大額虧損 20.51 億元 (港元，下同)，較市場預期為差，去年同期賺 3.53 億元，不派中期息。

主席史樂山 (John Slosa) 於業績會上坦承，營運的確出現困難，直言「不會預期今年下半年的業績有明顯改善」。

香港《文匯報》報導，國泰去年上半年仍獲利 3.53 億元，但下半年大幅虧損，全年虧損 5.75 億元虧損。集團今年上半年展開為期 3 年的企業轉型計劃，5 月宣佈重組總部團隊架構，分兩階段裁減 600 名後勤人員。惟下猛藥卻未奏效，這次交出的最新成績單較市場預期更差。

國泰將勁虧的原因歸咎於「航空業的根本性結構轉變持續影響集團旗下航空公司的經營環境，並於 2017 年上半年帶來困難的營運條件。」

業績報告指出，影響表現的因素大致與 2016 年相同，其中最重要的因素是與其他航空公司之間競爭激烈，其他主要的不利因素包括油價上漲 (包括對沖的影響)、以其他貨幣賺取的收益面對港元走強的不利影響，以及飛機維修成本上升。此外，期內歐洲委員會向國泰徵收 5712 萬歐元 (約 4.98 億港元) 罰款，也是一大原因。

史樂山昨在業績會上表示，集團將會確實執行 3 年轉型計劃，相信轉型後表現會更好，又透露香港總部已有新管理層，下半年海外分部亦會轉型，以提高生產效能。行政總裁何杲表示，轉型計劃的目標是將單位成本降低 2-3%，有信心未來會達標。

對於下半年會否有第 3 輪裁員，史樂山則未有回應，只表示轉型的人手安排，與早前公布無改變。

業績報告披露，國泰及國泰港龍的燃油成本總額 (未計燃油對沖的影響) 較去年上半年增加 33.4%，反映平均油價上升 31.5% 及耗油量增加 1.6%。燃油對沖虧損為 32.37 億元，較去年同期的 44.90 億元有所減少，計及該等虧損後的燃油成本較去年上半年增加 12.7%。每可用噸千米的非燃油成本增加 2.8%，撇除燃油及一次性項目後的升幅為 0.5%。節省成本的措施抵消了飛機維修、折舊及財務支出的上升。

史樂山說，這 2 年沒有新的燃油對沖，不過過往的損失仍然會對集團有影響，料將會延續至 2018 年 12 月。

這是國泰歷來第二差的半年業績。國泰最差一次的半年業績，為 2008 年下半年錄得 78 億元虧損，2003 年 SARS 當年上半年則虧 12.4 億元。

《星島日報》引述國泰顧客及商務總裁盧家培表示，未來會推出新航線開源，例如年底推直航紐西蘭基督城，亦會與其他公司合作，提升航班使用率。 

雖然證券界一直認為國泰可以將港龍轉型為廉價航空業務，但何杲表示，公司無意發展廉航，因為香港機場無為廉航提供優惠，市場競爭激烈，廉航業務也是艱難。

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