台積電大漲沒抓到？ 下半年補漲就看這8檔

今年來外資法人千億元大軍不斷湧入，帶動台股於 5 月登上萬點至今不墜，近來內資法人開始共襄盛舉，就連散戶、中實戶也有悄悄回籠跡象。
 只是，現在才要進場、又擔心萬點以上追高套牢的投資人不禁會問：下半年還有哪些質優、低基期的族群與個股，具有「補漲」機會？
 其實，萬點時代不是檔檔股票皆貴，不少好股價位還在 7、8 千點位置等你挖掘。
 撰文：劉宗志

今年初以來，外資熱錢源源不絕湧入，帶動台股登上萬點，除了著眼台股優於國際股市的高殖利率題材，更關鍵的是，新台幣大幅升值，讓外資股匯雙贏。

不過，股市站上萬點後，國內投資人擔心會追高或是幫外資抬轎。已經錯失大波段漲幅的股民，想要拉高績效、後來居上，下半年的「補漲股」將是投資人一決勝負的主戰場！

全球低利率環境和資金充沛的態勢，短期內難以撼動。元大投顧首席經濟學家陳森林指出，美國總統川普偏好「低利率」的態度，令市場預期聯準會（Fed）不致加速升息，加上歐洲、日本兩大央行無意提前結束量化寬鬆政策，預期市場流動性充沛，利率維持在低檔水準，將帶動風險性資產持續受惠，在美股頻創新高之際，也有利於台股表現。

「在台股高殖利率的誘因下，國際資金可望持續流入，預估今年將不會有明顯的棄息賣壓出現。」富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，今年台灣首季 GDP 年增率 2.56%，優於市場預期，全年可望挑戰 2%，景氣燈號亮出連 9 綠燈，經濟與景氣層面正向看待，加上去年全體上市櫃企業獲利年增率約 2%，今年市場樂觀預估達 10%，企業獲利成長動能可望提供股價支撐。

台股除了具有 4% 的高現金殖利率題材，今年新台幣一度升值超過 7%，也是吸引國際熱錢持續湧入台股的關鍵。元大投顧資深副總杜富蓉表示，台股站上萬點後，後續仍然有賴美股科技龍頭包括 Nvidia、Google、Avago、Apple、Tesla 等趨勢產業的業績成長，帶動國內網通、數據中心、蘋果及電動車供應鏈等個股表現。

大戶、散戶回籠
內資全部歸隊

2002 年本國自然人占台股交易比重還有 82.3%，10 多年來呈現一路下滑走勢，到了 2016 年竟只剩 5 成左右，大減 30 個百分點。更慘烈的是，過去台股交投熱絡，日成交值動輒 2,000 億元以上，如今千億量能以下已成為股民習慣的常態，本國自然人買賣台股金額在同期間減少了 5.53%，形同腰斬。

不過根據金管會公布的最新統計，今年第 2 季台股成交金額逾億元以上的大戶與中實戶人數高達 9,526 戶，比第 1 季激增 1,403 戶。去年第 4 季台股大戶與中實戶僅 6,202 戶，不過才短短半年時間，就有高達 3,300 戶的大戶與中實戶歸隊，總戶數也逼近萬戶大關。

金管會官員解釋，全球經濟前景樂觀，不再像去年一樣黑天鵝事件頻傳，令市場震盪不安，加上 4 月 28 日現股當沖交易稅調降後，鼓舞更多大戶進場，都是資金回流原因。此外，主計總處上調今年台灣經濟成長率為 2.05%，加上出口、外續訂單數據也相當亮眼，經濟基本面轉佳，因此吸引各類投資人投資台股。

除了大戶、中實戶增加之外，散戶也漸漸回流。今年截至 5 月底為止，本國自然人占台股交易比重，已經從去年的 52% 谷底回升至 56%，散戶似乎有開始歸隊的跡象。而近年來持續退潮的散戶指標──融資餘額，在今年台股登上萬點之後也開始回溫，6 月單月增加 48.99 億元，融資餘額來到 1458.7 億元，相較去年底的 1323.36 億元，半年來融資餘額增幅已達 1 成。

此外，本土法人一反 2009 年以來年年賣超台股的偏空操作，今年前 5 月也首度出現小幅買超的現象。種種跡象顯示，包括大戶、中實戶、散戶，以及投信、自營商等本土法人都有歸隊動作，這些所謂的「內資」，是否能在後萬點時代趕上外資績效，值得觀察留意。

5 月下旬台股開始連續多日站穩萬點，到了 6 月中下旬，台股於萬點之上再啟一波攻勢，包括鴻海（2317）、聯電（2303）等基期較低的權值股一馬當先，在極短的 1、2 週之內，紛紛繳出動輒 2 成以上的驚人漲幅，宣告台股的落後補漲股行情正式啟動。

全文未完，完整內容請見《Money 錢》2017 年 8 月號第 119 期

(來源: 《Money 錢》 2017 年 8 月)
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