套利盤壓境 港匯創1年半新低 進逼7.85弱方保證

港匯 7 連跌，昨 (7) 日跌破 7.82 兌 1 美元關口，一度跌至 7.8233，再創逾 1 年半新低，並進一步逼近 7.85 弱方兌換保證價。分析普遍認為，港匯下跌主因外匯交易市場的套息盤所致，港元暫無流走跡象，預料在 7.83 附近會有支撐。

港匯在 6 月跌破 7.8 水平後，一直在 7.8 至 7.81 之間徘徊，惟近日再被質低。昨日港匯一度低見 7.8233，已跌破去年 1 月的收盤價，並挑戰當時盤中低位 7.8295。遠期港匯則全線出現溢價，1 年期港匯較即期匯率最多曾高出近 500 點子 (1 元等於 10000 點子)。

交易員認為，遠期匯率不能被當作後市指標，因為這純粹是反映港美拆款利率的差距，不代表看好一年後的港匯。近日港匯下跌，亦正因為套息交易所帶動。

香港《明報》援引華僑銀行發表報告指出，美元和港元息差擴大導致套利活動日趨活躍，驅使港元快速下挫。但該行認為，隨着美元對港元逐漸靠近 7.85 水平，投機者料將陸續平倉，因此美元兌港元即期匯率將在 7.83 附近水平遇到強阻力。

永隆銀行司庫蕭啟洪亦表示，目前 1 個月美元 Libor(倫敦銀行同業拆款利率) 與 1 個月港元 Hibor(香港銀行同業拆款利率) 的差距已達 0.8%，投資者若從 7.75 至 7.76 的水平開始建立美元長倉，現在已屆停賺水平，而且若港匯回升有機會倒輸，故投資者大多會在近日的水平開始平盤，因此相信港匯在 7.83 會有承接。

不過，他表示，若港美息差進一步擴大，或港股下跌引致資金流走，港匯有機會大幅下降，一旦跌穿 7.83，下一步就會是 7.85 水平。

港元拆款利率持續偏軟，昨日財資市場網頁顯示，隔夜、1 個月及 3 個月拆款利率僅為 0.071%、0.428% 及 0.755%。

上海商業銀行研究部主管林俊泓向《星島日報》表示，若第 4 季美國落實縮表及升息，港美息差將進一步擴闊，並會增加港元的貶值壓力，令港匯年底或下探 7.83 水平，但難望觸及 7.85 弱方兌換保證價，而短期則料港匯徘徊於 7.82 至 7.825 水平。

港匯跌勢未止，昨午直逼去年 1 月中旬的 7.8295 低位，截至晚上約 8 時半報 7.8231，較上周五 (4 日) 再跌 36 點子。