銷量連滑25個月 中國啤酒業加速洗牌

經過 2004 年至 2014 年「黃金十年」的高速發展後，中國啤酒行業開始步入低迷期，從 2014 年起，國產啤酒的產銷量出現長達 25 個月的下滑，收入和利潤也雙雙下滑。在消費升級的浪潮中，大批啤酒企業走高端化和個性化產品之路，將加速啤酒行業的洗牌。

中新網 27 日援引《北京晨報》報導，自 2014 年 7 月起，中國國產啤酒的產銷量開始出現長達 25 個月的下滑。其中，2015 年出現近 18 年來最大幅度的負增長，國產啤酒產量下滑近 5%。雖然 2016 年 8 月一度出現增長，但進入 2017 年以後，國產啤酒又連續 4 個月負增長。

據國家統計局資料，2017 年 1 至 5 月，國產啤酒的產量為 1758.7 萬千升，同比下降 0.7%；進口啤酒的進口量為 24.73 萬千升，同比增長 8.91%。

業內人士認為人口結構變化導致需求下降與產能過剩是主因。自 2012 年起，啤酒的主要消費人群占總人口比例逐漸減少，需求不斷下降。與之對應的是，在 2004 年至 2014 年期間，國內啤酒企業大肆興建、併購工廠，導致產能嚴重過剩。此外，進口啤酒飆升也加劇了市場競爭

貝恩公司發佈的《中國購物者報告》指出，速食麵和啤酒銷量的下滑，主要原因在於藍領工人減少，低端製造業崗位被轉移到孟加拉和越南等成本更低的地區，藍領工人主要參與生產的商品受到較大衝擊，低端啤酒銷量比高端啤酒銷量下降得更厲害。

啤酒行業潰敗，酒企業績當然不好看。2016 年財報顯示，燕京啤酒 (000729-CN) 營收 115.73 億元 (人民幣，下同)；淨利潤 3.12 億元，同比銳減 46.90%，連續第 3 年業績下滑。2014 年至 2016 年，燕京啤酒的營收分別為 135.04 億元、125.38 億元、115.73 億元，淨利潤分別為 7.26 億元、5.87 億元和 3.12 億元，呈現逐年下滑態勢。

青島啤酒 (600600-CN)2016 年銷量 792 萬千升，同比下降 7.07%，營收下降 5.53%，淨利潤下降 39.09%。連續 12 年穩坐中國啤酒市場頭把交椅的華潤雪花 (0291-HK)，2016 年營收雖然略有增長，但淨利潤僅 6.26 億元，同比下降 6.04%。

在國產啤酒節節敗退的同時，進口啤酒卻在狂飆猛進。2011 年至 2016 年間，中國的啤酒進口量從 64203 千升快速增至 646384 千升，6 年內翻了 10 倍。

面對行業整體持續低迷，啤酒企業紛紛開啟轉型之路，關閉虧損工廠、力推高端產品。最近 2 年，華潤啤酒和重慶啤酒 (600132-CN) 先後關閉多家虧損工廠。外企百威英博 (BUD-US) 則關閉舟山的工廠。嘉士伯去年關閉並處理了中國市場的 17 家工廠。

今年 7 月，燕京啤酒也表示，對於個別不再有存在價值的企業，經過權衡之後，可能會與地方政府協商後關廠。

高端化成了眾多啤酒企業的救命稻草。2017 年第 1 季報顯示，部分嘗試「高端化」的啤酒企業已開始業績成長。其中，青島啤酒營收同比增長 2.6%，淨利潤同比增長 8.51%。燕京啤酒營收同比增長 2.12%，淨利潤同比增長 13.85%。百威英博第 1 季實現營收 129.22 億美元，增長率為 3.7%。