聯發科再獲亞系外資點名 看好獲利動能 調升目標價至355元
鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2017-07-03 12:02
亞系外資調升對聯發科 (2454-TW) 的看法,出具報告提升評等為買進,目標價 355 元,看好理由是聯發科晶片成本結構將持續改善,另外新任共同執行長蔡力行到任,預期將專注在中長期成長動能與營運結構改善等事宜,而非單純進行費用控管。
外資指出,聯發科手機晶片成本結構將逐步改善,將有助整體獲利表現,在競爭面向上,高通將把產品重心逐步往 5G 晶片挪移,預期與聯發科在 3G、4G 晶片的競爭情勢將不如過往劇烈。
至於另一對手展訊,預期將持續在低階入門級手機晶片領域中耕耘搶市占率,也將使聯發科面臨的對手壓力逐步紓緩。
外資也看好,蔡力行到任聯發科後,將把重心放在中長期成長動能、營運策略以及整體結構改善,強化聯發科的營運效率,而非只是外界認為,替聯發科進行費用控管一事。
港系外資出具報告,調升聯發科今、明年的毛利率預估,在智慧型手機毛利率回升至 30% 帶動下,今年整體平均毛利率估可達 37% 以上,明年手機毛利率估達 34% 以上 ,整體毛利率估可回升至 39%,較目前情形大幅改善。
外資因此調升今、明年獲利預估值,並提高目標價自 206 元提升至 355 元。.
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