中國PPI漲勢放緩 因原物料價格回落

中國生產者價格的漲幅隨著大宗商品價格進一步回落而放緩，暗示未來面臨的整體通膨壓力減弱。

要點

• 工業生產者出廠價格 (PPI) 5 月份同比上漲 5.5%，低於彭博調查所得成長 5.6% 的預估值以及 4 月份 6.4% 的漲幅
• 國家統計局周五表示，居民消費價格 (CPI) 上漲 1.5%，高於 4 月份的 1.2%

宏觀背景

隨著全球大宗商品漲勢動搖，中國 PPI 去年恢復的上漲勢頭同步放緩。監管機構的金融去槓桿行動下半年可能對房地產和基礎設施投資構成壓力，從而削弱原物料需求的一個重要支柱。全球大宗商品本周跌至一年低點，中國生產企業的原物料價格可能進一步下降。

今年早些時候，參加半年一度廣交會的廠商在接受採訪時表示，重要原料和勞動力的定價壓力已經緩解。從露營設備到輪椅等各種商品的生產企業均預計，生產者價格上漲的最糟糕時刻已經過去。去年結束連續四年下滑的局面後，中國 PPI 於今年 2 月達到 7.8% 的峰值。

經濟學家觀點

華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘表示，通膨壓力目前很輕。謝棟銘準確預測到了中國 5 月份的 CPI 和 PPI 數據。他預計，PPI 今年會先在當前水平徘徊一段時間，然後再繼續放緩。

數據詳情

• 食品價格降幅從 4 月份的 3.5% 收窄至 1.6%
• 生產者購進價格上漲 8%，上個月為 9%