華信投顧－短線技術性反彈

◆盤勢分析

今天盤面上買氣之所以始終低迷，最主要的原因，還是在於近期外資持續調節持股，導致市場信心低迷，更引發部分本土法人大戶隨之調節持股退出觀望，不過正如我們昨天所說，這兩天亞洲匯率已經出現暫時止貶訊號，也就是說，外資似乎已經暫時停止自亞洲股匯市流出，這應該是今天大盤能夠暫時止跌的主要原因。不過，明天MSCI將做季度調整的壓力，始終籠罩在台股頭上。目前市場上一致公認，MSCI必將繼續調降台股權重，而且不僅是這一次，我們估計，在陸股明年正式被納入MSCI權重之前，不僅是台股，除了陸股外的所有亞洲股市，應該都會因為受到陸股加入權重評等的擠壓，而持續遭到調降權重。因此，如果明天MSCI調降台股權重，並不令人意外，不過由於市場信心疲弱，在MSCI正式宣布結果前，本土法人大戶就已迫不亟待的退場。但是如同我們昨天所提示，就技術面看，台股本就具備短線技術性反彈的條件，加上空頭追殺的意願轉弱，這也是今天大盤能夠回穩的主要原因。

明天凌晨MSCI將公佈調整權重結果，外資的操作方向動見觀瞻，如果外資翻空為多，表示之前外資已經充分反應，大盤將可望展開短線反彈。不過，明天市場將等待立法院決定廢除證所稅的結果，觀望氣氛應該還是會相當濃厚，因此，我們認為，明天繼續震盪收中小紅的可能性是比較高的。如果明天大盤還是呈現震盪盤整走勢，那麼，下週一的收紅收黑，將決定短期趨勢方向。

李永年 分析師

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