4月全球股市已先修正 5月可選這3大市場

在金融市場高度期待下，美國總統川普終於 4 月 26 日正式公布其稅改計畫大綱，儘管仍缺執行細節，不過美國經濟基本面穩健且企業財報表現良好，加上 4 月全球股市已先行修正，5 月投資可側重具備較優異基本面的美國與新興亞洲股市，另外，歐洲市場在選舉變數降低下投資機會也漸浮現。

富蘭克林證券投顧表示，川普稅改內容包含將企業稅率自 35% 下調到 15%，對美國企業匯回海外獲利徵收一次性稅負、但稅率尚未確定，個人所得稅將獲調降且簡化、提議將最高稅率自 39.6% 降到 35%、標準扣除額將翻倍，並將廢除遺產稅等，由於稅改計畫中未囊括邊境稅，激勵代表小型股的羅素 2000 指數及零售類股逆勢收高。

不過此項稅改計畫內容多與市場預期相符，卻缺乏相關的細節說明，尤其減稅的成本能否獲得覆蓋尚不清楚，亦即短少的稅收可由何處的資金融通並未揭露，反因此引發市場對此計畫最終能否獲得國會通過落實施行感到疑慮，

展望美股後市，盤勢表現將持續受到政策及企業財報牽動，短線上國會將持續就支出法案進行協商，由於目前川普要求國會給美墨邊境牆提供融資的立場有所軟化，預期國會應能通過延長短期繼續決議案，以避免 4 月 29 日部分政府機關關門。

而 5 月川普可能將公布 2018 財政年度預算計畫，國會亦將持續就稅改及醫改法案進行協商，政策不確定性雖高，但美國經濟基本面穩健且企業財報表現良好，首季獲利年增率有望創下 22 季以來最佳表現，就技術面而言美股均線亦仍維持多頭排列，有望支持美股延續多頭格局。

整體而言，由於 4 月多數股市已預先修正，加上美國經濟在擺脫短期氣候因素影響後，5 月後公布的經濟數據將重回成長步調、北韓地緣政治及法國選舉變數逐漸釐清，另外 5 月底 OPEC 有機會再延長減產協議，眾多逆風將轉為順風，建議投資人側重具備較優異基本面的美國與新興亞洲股市，歐洲市場在選舉變數降低下投資機會也漸趨浮現。