聯電Q2展望正向 但28奈米競爭壓力大 外資保守看後市

聯電 (2303-TW) 估第 2 季晶圓出貨估持平，產品單價以美元計算也是持平，展望較同業台積電 (2330-TW) 好，不過外資對聯電營運看法卻偏向保守，主要是 28 奈米面對台積電與中芯，競爭壓力仍很大，另外今年折舊金額也將明顯增加，恐對獲利造成壓力，外資對聯電多給予中立與持有評等，對營運後市謹慎看待。

聯電第 2 季營運展望較台積電正向，法人估營收約小幅下滑，主要是因聯電較少產品出貨給蘋果手機，第 2 季淡季壓力較小，不過 28 奈米營收預期第 2 季仍會持續下滑，占比也會減少，低於市場預期。

外資指出，聯電 28 奈米面臨的競爭壓力劇烈，包含台積電與中國中芯半導體持續分食市占率，加上聯電新建的產能折舊金額持續增加，不利上半年獲利。

另外聯電雖然 14 奈米已開始進入量產，不過昨日法說執行長顏博文透露，產能將維持在 2000 片規模，顯示客戶數量仍有限。

外資對聯電看法中立，除競爭外，中國同業產能持續開出，但量產初期對毛利率也造成影響，保守看全年獲利空間。