〈黃金多頭〉避險基金上周大減黃金多頭 卻因鴿派升息錯失反彈

美國 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 的「鴿派升息」，對黃金來說，成為重大的利多，但一些減持黃金的避險基金，卻因看錯方向錯失反彈契機。

據《彭博》報導，截至 3 月 14 日的這周，避險基金大量由黃金多頭撤離，速度為 2015 年來之最。不過葉倫卻在升息之餘重申，貨幣政策將在一段時間保持寬鬆，緩解市場對全年超過 3 次升息的擔憂，她的發言，也帶來去年 11 月以來金價最大的反彈。

金價今年前 2 個月上漲，但 3 月 Fed 官員發表眾多即將升息的鷹派觀點，金價快速下滑，直到葉倫談話後才止跌為升。

據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據，在截至 3 月 14 日這周，基金在黃金淨多頭資金減了 47%，至 49835 口，是 2015 年 12 月以來最大的下跌。但基金撤出多頭後，葉倫於 15 日發言，並促成 2 天內上漲 2.5%，是去年 11 月 2 日以來最大的兩日漲幅。亞洲周一早盤，金價再升 0.3%，至 1234.40 美元。

State Street 全球顧問公司黃金戰略主管 George Milling-Stanley 指出，全球仍見到經濟刺激措施以及負利率，這產生人們心中的不確定性，仍然有許多因素，在長期及短期支撐金價。

彭博巴克萊全球總量指數的投資級債券，規模超過 8 兆美元，但殖利率卻低於零，代表持有到期將會虧損。儘管美國 Fed 將基準利率升到 0.75% 至 1%，但這仍低於 40 年平均值 5.18%。

此外仍有其他因素支撐黃金，渣打銀行分析師 Suki Cooper 認為，從法國大選到美國脫歐，政治不確定性仍刺激黃金需求，短期來自印度的季節性需求，也限制金價下跌的風險。