BK：葉倫鴿派發言打擊美元 荷蘭右翼失利拉升歐元

美國 Fed 一如預期升息 25 基點，但美元卻下挫，似乎違反一般投資人直覺。BK Asset Management 外匯策略董事總經理 Kathy Lien 撰文評論，投資人預期葉倫 (Janet Yellen) 發表鷹派聲明，但她卻傳遞了鴿派訊息，讓市場大失所望，歐元兌美元也升破 1.07 關卡。

美元指數周三跌 0.98%，收 100.57 點。投資人完全無視升息，將焦點置於點陣圖及 Neel Kashkari 的反對。這次升息並非全票通過，明尼蘇達 Fed 總裁 Kashkari 傾向維持利率不變，更令美元多頭失望的是，升息點陣圖沒有轉為再升息 3 次，而葉倫的談話也缺少鷹派觀點。

Lien 指出，儘管葉倫積極談論就業市場及商業情緒，但整體情勢比起前次升息的 12 月，她認為沒有太大變化，僅表明未來逐步 3 次升息，並希望政策再保持一段時間的寬鬆。

市場的失望反應，除了美元下跌，10 年期美國國債殖利率也下滑 10 個基點，聯邦基金期貨對 6 月升息的機率，由 60% 降為 46%。而且隨著葉倫的評論發酵，Lien 預期，機率還會再降。美元兌日元快速跌破 114，預計再朝 113 前進。

荷蘭大選即將結束，右翼 PVV 得票結果看來不妙，加上 Fed 的鴿派升息，歐元兌美元走強，突破 1.07。雖然有人認為英國脫歐及美國大選的民調不準確，但目前看不出有任何反轉跡象，Lien 相信，結果底定後，歐元兌美元會升至 1.0750 上方，甚至幾天後漲破 1.08。

今天還有 3 個重要央行將公布貨幣政策，包括日本央行、英國央行及瑞士央行，預期會影響 3 國貨幣走勢。市場預計利率都將維持不變，關鍵是談話的語氣。其中英國會最受關注，主因是英國準備觸發里斯本第 50 條，而蘇格蘭又提脫英獨立公投。

Lien 認為，有鑑於政治不穩，英國央行措辭將保持謹慎，前次卡尼的謹慎發言，帶來英鎊的跌勢，這次仍有高度風險。