高盛：投資人要保持耐心 大宗商品稍晚仍將上漲

原物料上周出現近 8 個月以來最大的跌勢，但並沒有跌掉高盛 (Goldman Sachs Group Inc.) 對大宗商品的信心。

據《彭博》報導，高盛堅持認為，由於供應緊縮，將導致今年晚些時候價格上漲，因此在 12 日的最新報告中，依然維持對商品看多的觀點。分析師 Jeffrey Currie 等人認為，投資人應該買進或留住手中西德州 (WTI) 原油及銅的部位。而 Barclays Plc 周一也發表類似看法，繼續看漲原油至 2020 年。

彭博商品指數上周下跌 3.4%，是去年 7 月以來最大跌幅，主因是石油及鎳下跌。高盛表示，這種拋售主要是基於對中國經濟放緩的擔憂，但這是錯誤的，中國的需求仍在上升。此外，儘管價格滑落，石油及銅的短期合約，相對仍強於遠期期貨，這是一個跡象，表明市場基本面正在變強。

Currie 說：「所有這些擔心都搞錯了，市場需要一點耐心，等待基本面實現。」

高盛維持先前的看法，認為第 2 季 WTI 原油期貨價格為每桶 57.50 美元，倫敦金屬交易所 (LME) 銅價為每噸 6200 美元。

亞洲早盤報價，WTI 原油跌 0.17%，至 48.32 美元，LME 銅在 5797 美元附近。

高盛強調，上周石油的拋售並非基本面因素，此外，美國及歐洲的服務業，上周數據也持續反彈，更說明商品的拋售不是擔憂全球通膨走低，而是對中國經濟成長的懷疑，以及認為 OPEC 可能結束減產，這種想法都是錯的。

Barclays 分析師 Michael Cohen 則在 13 日的報告中強調，計畫在 2020 年之前能完成的主要油田開發，目前仍然很少，進度落後，因此多數情況下產量會下降，而不是大幅增長，因此維持第 2 季及中期石油看多的觀點。