港股盤前─中國貿易逆差影響不大 觀望下周Fed議息

港股 3 連升，恒指曾升穿 23800 點，全日收報 23782 點，升 101 點，3 日來已累升 230 點，成交額略增至 693 億元 (港元，下同)，國指收報 10280 點，升 0.5%。另外，受春節錯位及國際大宗商品價格高企影響，中國 2 月以人民幣計價突出現貿易逆差，是 3 年來首見。

分析師認為，導致逆差的原因應屬短期性，對人民幣匯率影響不大，故對港股的影響也不大。市場觀望下周 Fed 議息會議結果及會後聲明，限制港股升勢，但仍有望重上 24000 點。短線支撐在 23500 點。

中興通訊 (0763-HK) 成為焦點股，該公司終於與美國監管部門達成和解協議，支付巨額罰款，同時今年首季發盈喜，該股大幅反彈 6.1%，收報 12.94 元，成交高達 5.8 億元。市場人士認為，罰款當中的 3 億美元 (約 23.4 億港元) 可暫緩支付，視乎公司於 7 年內，有否遵守協議並繼續接受獨立合規監管和審計。故此，對中興的資金壓力有所減輕，公司未來前景看好。

恒指新貴吉利 (0175-HK) 再獲追捧，全日抽升 8%，以 11.56 元新高收市，成交 14.4 億元，是藍籌股升幅最佳股份，今年以來股價已升逾五成。聯通 (0762-HK) 炒混改，股價升 2.1%，A 股更曾漲停。市傳聯通「混改」方案可能於兩會結束後不久出台，不排除會引入純財務的戰略投資者，其中騰訊 (0700-HK) 及阿里巴巴的可能性較大，引來了市場預先炒作。

內房股續造好，多隻齊創一年新高，世房 (0813-HK) 急升 1 成，越秀地產 (0123-HK) 急升 6.3%，中海外 (0688-HK) 升 2.7%，萬科 (2202-HK) 升 3.6%，更是國指成份股表現最好。

凱基證券董事及研究部主管鄺民彬接受香港《文匯報》採訪時表示，市場氣氛仍審慎，觀望美國的非農就業數據、議息結果及債務上限，加上港股過去兩個月累積升幅不少，預期港股短期仍會調整。不過，美國 10 年期債息走勢穩定，美匯指數亦回軟，反映市場已大致消化升息因素，加上中國外匯儲備重上 3 兆美元，相信可進一步支撐港股，23500 點為短線支撐位。

不過，值留意的是港匯走弱，資金有流走風險。隨着美國下周議息日子逐步逼近，美國聯準會 (Fed) 月內加息已是預期之內，受美元轉強影響，港匯自 1 月中起已反覆轉弱，由 7.75 轉弱至 7.76，重回去年 12 月、即美國此輪加息周期第二次加息的最弱水平，截至昨晚 19：36，港匯報 7.7669。

此外，自從滬港通開通以來，南下資金累計有 4254 億元，至於北上只有 1439 億元。如果把深港通包括在內，南下資金較北上資金多出了 2598 億元，有助 H 股與 A 股收窄差價。

高盛發表報告，預期今年將有 540 億美元 (約 4200 億港元) 的資金，通過港股通流入香港，較去年多出近 70%，明年亦有 510 億美元。

《星島日報》引述時富證券聯席董事鄧建初表示，市場觀望下周 Fed 議息會議結果及會後聲明，限制港股升勢，但仍有望重上 24000 點。

第一上海首席策略師葉尚志認為，港股大盤反彈第 3 日，大市成交量回升至接近 700 億元，但仍處於近期相對偏低水平，未可確認資金回流，對於目前的反彈走勢，暫時仍只可以技術性回升來看待，估計總體上未能擺脫回整弱勢格局發展。

現階段，美國加息困擾仍在，港匯持續弱勢，外資流出香港的壓力正在加劇，然而，人民幣 (兌美元) 亦見同步出現貶值壓力，刺激南下資金有所回升增加，港股通 (滬) 錄得有 8.68 億元的淨買入，緩衝了一下港股目前的綜合資金流量。走勢上，未來一周是關鍵時間窗口，而恒指要站回到 24000 水平後，大盤才可發出回穩信號。