〈貿易戰〉中美可免對立 解藥就是川普的基建計畫

唐納德 · 川普的大規模基建計畫或許將決定，中國和美國之間最終是否會爆發一決雌雄的貿易戰。

那些看似不相關的變量最終都關係到就業。北京大學光華管理學院的教授 Michael Pettis 說，如果大肆投資機場和鐵路能夠拉動美國就業和經濟成長，川普兌現承諾拿中美貿易開刀的必要性就會降低。

「這可能足以把注意力轉到別的地方，」Pettis 說，「對於全世界來說，這絕對是最好的結果。」Pettis 之前曾是貝爾斯登駐紐約的新興市場主管。

川普周一在華盛頓講話稱，沒有其他選擇，只能在基礎設施上投入。他定於周二在國會講話。川普在大選期間曾經承諾在對華貿易上要實現公平競爭，指責中國通過有損美國就業的匯率和貿易政策「掠奪」美國，還說中國是「世界歷史上最大的竊賊。」

周一獲得國會確認提名的美國商務部長威爾伯 · 羅斯在參議院作證時警告稱，貿易伙伴之間應該進行「公平貿易」，如果他們想要進入世界最大經濟體的話，就應該減少國家對商業活動的控制。羅斯稱中國是大國之中「保護主義最嚴重的」一個國家。

Pettis 說，對於中國來說，迫切需要看到川普的基礎設施建設計畫快速走上正軌，因為如果沒有這份建設計畫的話，中美貿易關係勢必將惡化。他表示，這樣的結果對於中國、德國和日本等擁有巨大對美貿易順差的國家來說將會「很糟糕」。Pettis 說，一旦爆發貿易戰，首先承受沖擊的是擁有順差的一方，而擁有多元化經濟結構的逆差國則將占據上風。

Pettis 表示，好消息是，川普的基礎設施建設計畫或許能取得成功，因為美國迫切需要新建和翻修基礎設施，意味著這些投資對於經濟成長的拉動或許將蓋過它所帶來的債務上升。

「人們談債色變，」他說，「但是混淆了借債和債務負擔這兩個概念。有好債務也有壞債務。如果你借了 100 美元，但創造了 110 美元的價值，那你就不存在債務的問題。」

不過，由於美國制定基建計畫還需要時間，短期內貿易關係仍然存在惡化可能，Pettis 說。在此之後，貿易關係就取決於川普的基建投資帶來何種影響了。

「如果基建投資熱潮能夠幫助把失業率降低至近乎於零的水平，那就最好不過了，」他說。