順豐控股市值超“三通一達“總和 ?身全球四大(估值猜想)

據證券時報網2月27日消息，順豐控股今日繼續漲停，最新市值達2540億，快遞一哥繼續領跑。市值超越“三通一達“的最新總市值2437億，圓通速遞、中通快遞、韻達股份、申通快遞。

從全球範圍看，順豐控股正式成為全球第四大快遞公司，距離德國郵政(DHL)最新市值不到2個漲停。

國金證券認為，作為國?快遞行業的?杆企業，順豐精準定位中高端市場。直營模式下自有的龐大網絡、運力、IT系統保證了速遞業務的效率與安全;已連續9年位居《快遞服務滿意度調查結果》榜首，良好口碑和品牌形象支撐了其較高的業務單價。順豐用“供應鏈+”整合?業生態，構建集物流、資金流和信息流為一體的開放生態系統。依托強大的幹線運輸能力，發達的信息系統和中高端的客戶，打通物流全?業鏈，融合倉配、重貨運輸、供應鏈金融等，布局O2O、豐巢科技，向綜合物流服務商轉型，具備前瞻性。綜合考慮公司規模、運營模式、品牌口碑、發展趨勢，順豐是最有可能崛起為世界級巨頭的企業。

國海證券認為，順豐作為快遞業龍頭企業，擁有完善的網絡布局和優質的品牌優勢，依托行業高景氣度和政策紅利的逐步兌現，未來發展空間廣闊。出于審慎性原則，暫不考慮配套融資帶來的股本攤薄因素影響，預估公司2016年-2018年EPS為1.01/0.86/1.07元，對應PE為40/47/38倍，給予“增持”投資評級。

東北證券認為，順豐憑借其直營模式與嚴格的服務管控，已成為商務客戶和中高端個人客戶的首選品牌;為提升運營效率，滿足用戶需求，公司在信息系統和自動化設備、航空方面的投入巨大，這些投入保證了順豐可以提供更加精确的時效?品;公司依托企業端客戶，積極拓展包括倉配、冷鏈、供應鏈、金融等多元業務，打造物流生態圈，向綜合物流服務商邁進。看好公司在中高端商務件領域的絕對品牌優勢;在航空網絡、自動化與智能化提升等方面的先發布局;依托其直營化的運營模式積極拓展倉配物流、供應鏈、金融等多元服務。未來??消費升級以及供應鏈管理的推進，快遞行業未來幾年仍將維持高景氣，而順豐作為行業龍頭將受益行業發展，有望成為中國的“UPS”。預計公司2016-2018年歸母淨利潤分?為41.3億、35.5億和44.3億，EPS分?為0.84/0.72/0.90元，對應PE分?為50/58/47倍。

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