高盛：中國雞年經濟不致硬著陸 但風險仍揮之不去

高盛指出，雖然中國經濟已經不在全球令人擔憂的名單內，但是顯著的風險依然存在，包括如果通膨加速攀升，信貸盛宴恐戛然而止，或是有過度激進的政策反應。

雖然說高盛不認為中國 2017 年經濟會硬著陸，只預期會溫和趨緩，但是經濟學家警告緊縮廉價貸款會衝擊房地產等主要行業。官員試圖在抑制房價泡沫的同時，不損及大部分的經濟，目前中國的經濟成長仍仰賴政府支出。

周二公布的中國信貸規模顯示，1 月份信貸增量高於瑞典或波蘭的經濟產值，引發市場擔憂這場信貸盛宴還能持續多久。衡量新增信貸最廣義的指標 1 月份社會融資規模增量創下紀錄高點 3.74 萬億元人民幣 (5,450 億美元)。彭博行業研究指出，儘管整體信貸數字升抵紀錄高點，但是信貸總量的成長持續溫和放緩。

決策官員已開始緊縮貨幣市場利率，分析師預期會有進一步的措施出台，為信貸降溫而不傷及整體經濟，尤其是在中國共產黨領導階層今年稍晚人事可能異動之際，政治情勢會有重大變化。

經濟威脅並非全在國內。外部風險包括需求放緩或貿易壁壘升高造成中國出口急速下滑，以及聯儲會升息速度高於預期。