油價大好、S&P能源股卻超弱？瑞銀：仍需財報基本面支持

《路透社》報導，上週五 (10 日) 國際油價受到 OPEC 減產執行率高達 90% 的刺激，紐約輕原油 (WTI) 單日大漲 1.62% 至每桶 53.86 美元，布蘭特原油 (Brent) 更是大漲 1.92% 以每桶 56.70 美元作收，市場熱情反應 OPEC 的減產消息。

統計自 2016 年十二月中旬以來，國際油價便持續落在每桶 50 美元上方，同時據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示，非商業性持倉 (市場投機部位) 淨多單更是接近了歷史新高水位，顯示市場因著 OPEC 的減產議題而作多油價的氣氛，仍舊濃烈。

但是反觀 S&P 500 能源股的走勢卻逆勢與油價出現脫鉤，該板塊 2017 年以來仍舊下跌 4%，瑞銀 (UBS) 美國財富管理部門資深股票分析師 David Lefkowitz 對此表示，目前股市和期貨市場的投資人，對於油價後市的看法似乎出現了巨大分歧。

David Lefkowitz 說道：「目前股市投資人對於油價的後市，看來是比期貨市場的投資人們，還要來得悲觀。」

市場人士分析，美股能源股板塊表現差強人意，主要還是受到一些油企財報不佳所拖累，估計未來 S&P 500 能源股指數要跟上油價走勢，仍是需要財報利多上的實質加持。

而隨著國際油價自去年每桶 30 美元低點，大幅反彈至當前每桶 50 美元上方，也帶動了一種原物料供應鏈出現不小的「漲價題材」，如一些法人就預估，目前塑化產品上游價格皆普遍高於下游，漲幅較多的為塑化 SM、苯以及乙烯，富邦投顧便在近日指出，預料後市塑化產品價格，仍待原油上漲帶來成本推升效果。