就怕日圓升！川普掐住安倍經濟學命脈、難怪日相狂示好

MoneyDJ 新聞 2017-02-10  記者 陳苓 報導

日相安倍和川普的華府峰會本周五 (10 日) 登場，全球匯市密切關注。川普之前公開批評日本操縱匯率，是否會當面施壓安倍別再打貶日圓，將是觀察重點。倘若川普再次砲轟日圓過於弱勢，日圓可能會受到驚嚇，向上狂飆。

ZeroHedge、英國金融時報報導，美日高峰會是全球匯市焦點，上個月底川普指控日本蓄意壓低日圓，美國卻像傻子一樣毫無動作，似乎暗示美國打算把日本列入貨幣操縱國，讓日本憂心不已。川普砲聲隆隆，會談時可能會開出條件，要求日本不得干預匯率。安倍經濟學主軸說穿了就是壓低日圓、提高出口競爭力。若是川普強勢要求不得壓低日圓，有如賜死安倍經濟學，安倍的政治生涯也會跟著陪葬。

這也難怪安倍低聲下氣，準備了豐厚伴手禮討好川普，承諾要大舉投資美國基礎建設，在美創造 70 萬個就業機會。此外，據傳安倍還要求日本企業透露美國投資計畫，準備在峰會時交給川普，讓川普能在推特上炫耀戰果。種種做法就是希望川普能釋出善意。

日方全力安撫，若是川普仍然不給面子，安倍可能會面臨大危機。美銀美林外匯策略師 Shusuke Yamada 警告，倘若川普決定拿日幣開刀，殺雞儆猴，安倍訪美行或許會「雙輸」收場。Yamada 表示，如果美方要求日本對匯率縮手，安倍讓步接受，會激怒安倍的支持群眾，認為安倍為了取悅美國，放棄主權。這會動搖安倍的基本盤，日圓將大幅升值、日股重挫、財政政策轉為緊縮。

就算安倍強硬拒絕，美國也可能祭出保護主義措施、甚至威脅從日本撤軍，這會提高地緣政治風險，同樣會使得避險貨幣日圓跳升。川普握有一手好牌，要是他真的開口，安倍將進退兩難，Yamada 預測，雙方應該不會就此深入討論。

安倍或許也會從外祖父的經驗學到教訓。他的外祖父岸信介曾擔任日相，1957 年和美國總統艾森豪進行小白球外交時，簽訂了美日安保條約，引發日本民眾強烈反彈，三年後辭職下台。

美國總統川普、日本首相安倍晉三將在 2 月 10 日於華盛頓舉行峰會。從最新公布的經濟數據來看，川普很難對安倍手下留情。共同社 8 日報導，官方最新公布數據顯示，2016 年美國與日本的貨品貿易逆差 (未經過季節性因素調整) 報 689.4 億美元、超越德國的 648.7 億美元成為第二大逆差國。

Japan Macro Advisors(JMA)2 月 2 日指出，川普指控日本操控匯率有其道理。以實質有效匯率來看，日圓匯價目前逼近 40 年來的最低點。國際貨幣基金組織 (IMF) 的分析顯示，日圓匯價遭低估比例介於 10-30% 之間。

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