【港股午評】內險股表現強勢 惟可以延續多久

雞年股市難贏錢，看來並非一個不真實的評論。港股今早高開110點後，升幅曾一度大幅收窄至20點，即恆生指數接近打回型。其後再展升勢，曾突破23300點，這樣的忽上忽落走勢，在雞年已是第四次出現，不論是唱好或唱淡，投資者均無法可以安枕，這樣大幅波動的市況，實教投資者感到難以適從。

恆生指數中午收市報23272點，升143點；國企指數中午收市報9812點，升129點，成交額為385.48億元。

今日最利好股市的消息，當然是內地養老基金入市，既然國家隊再次入股，中港兩地股市自不然獲推高，中資金融股亦即時成為投資者追捧對象，當中內險股表現最突出，升幅最少逾2%，中國人壽(601628-CN)(02628-HK)H股升6.3%，中午收市報22.75元；中國平安(601318-CN)(02318-HK)H股升2.9%，收市報40.4元。內險股因為養老基金入市而抽升，投資者應否追貨，則要視乎投資者如何解讀國家隊入市這舉動背後的意義，以及預料對股市產生的催谷作用有多大。事實上國家隊入市已非首次，每次對市場產生的刺激作用有多大？則值得投資者商榷。早前筆者曾指出中資金融股估值偏低，可被視為投資者追貨的原因。但是養老基金入市這利好消息，會否透支了中資金融股的未來升勢？在這方面投資者好好翻查一下以往的資料。

當然國家隊入市並非內地股市獨有現象，作為全球最大型退休金管理機構的GPIF，亦不時進出日本股市。其實退休金及養老基金等入市，本意是否為了資助企業加強研發，以為未來國家發展作準備？可是目前變成只是所謂護盤基金時，又是否本末倒置呢？

金融股今日明顯有較佳表現，其中匯豐控股(00005-HK)半日錄得0.8%升幅，渣打集團(02888-HK)更曾創下一年新高，這多得美國政府計劃取消對銀行營運的限制。美國總統特朗普的新政，銀行業營運者當然是舉腳贊成，但是又會否為未來埋下另一個炸彈，則無法預測。

2017年2月6日中午12時49分

記者張偉倫

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