眾祿新三板周報：兩大指數繼續整理 活躍度有所上升

一、上周市場交易

1、市場指數表現

本期（2017.01.16—2017.01.20）期初A股下探後以震盪整理的方式運行，量能萎縮。不過維穩跡象充分顯現，央行流動性投放力度明顯增強，關鍵時刻石油、銀行等權重強勢護盤，滬指3100點下方表現出了強力的支撐，創業板指數亦多次展開反攻。行業方面，申萬28個行業中8個上漲，20個下跌，其中銀行、家用電器等漲幅居前，綜合、紡織服裝等跌幅居前。

全周上證指數上漲0.33%，滬深300指數上漲1.05%，深證成指下跌1.02%，中小板指下跌0.93%，創業板指下跌1.01%。

新三板兩大指數本期弱勢下行，整體表現差於主板。其中三板成指和三板做市指數本期均出現了連續四個交易日弱勢下行走勢，周五雖有反抽，但力度較弱，最終本期三板成指下跌1.28%，收於1204.69，三板做市指數下跌0.71%，收於1095.37。

2、整體交易總覽

眾祿研究中心數據顯示，總體來看，本期（2017.01.16—2017.01.20）新三板日均成交額和日均成交量較上期均明顯增加。進一步分類來看，以做市轉讓成交的股票成交量較前一周明顯增加，但成交額卻出現下降；以協議轉讓成交的股票成交額和成交量均出現較大幅度上升。

本期新三板成交數量105561.01萬股，日均成交21112.202萬元，較前一周增加28.89%。成交額532127.33萬元，日均成交106425.466，較前一周增加17.84%。成交額超過500萬的個股共203隻，較前一周增加18隻。

收益方面，本期共有38隻股票收益翻番，且全部以協議轉讓方式成交。成交額方面，排名居前的企業主要集中在製造業、金融業以及資訊技術業。

表1：個股成交額前5名

表2：個股漲跌幅前5名

3、做市轉讓交易

本期（2017.01.16-2017.01.20）做市轉讓成交量為37714.34萬股，較前一期增加9.89%，總成交額為192897.24萬元，較前一期減少5.94%，成交額超過500萬的證券79隻，較上一期減少7隻。

目前市場上共1649隻證券以做市轉讓方式成交，本期發生交易的共有1031隻，占比62.52%，占比較上周小幅下降。從個股來看，成交額最大的是東方網、安達科技和聯訊證券，分別為16,699.04萬元、16,169.19萬元和9,418.53萬元，占做市轉讓成交金額的比例分別為8.66%、8.38%和4.88%。其次虎彩印藝和聖泉集團成交金額亦較高，為7,958.54萬元和3,821.16萬元，分別占做市成交金額的4.13%、和1.98%。共有40隻股票成交金額超過1000萬元，較上一期減少9隻，累計成交額117,198.22萬元，占做市轉讓方式發生的總成交額的60.76%。本期以做市轉讓方式在新三板市場上發生交易的證券平均下跌0.96%，共有318隻證券漲幅為正，占比19.28%，較上一期下降15.16個百分點。

表3：做市轉讓個股成交額前5名

表4：做市轉讓個股漲跌幅前5名

4、協議轉讓交易

本期（2017.01.16-2017.01.20）新三板協議轉讓總成交量64586.96萬股，日均成交12917.39萬股，較上期增加52.10%。總成交金額329373.26萬元，日均成交65874.65萬元，較上期增加44.38%，成交額超過500萬的個股有126隻，較上期增加27隻。

目前市場上共8709隻證券以協議轉讓方式成交，本期發生交易的僅710隻，占比8.15%，覆蓋範圍較上期有所增大。成交額最大的個股是信中利、淳中科技和諾斯貝爾，成交額分別為39,827.83萬元、14,491.67萬元和11,546.93萬元，占協議轉讓方式成交額的12.09%、4.40%和3.51%。其次是智臻智能和海寶生物，成交額分別為8,745.42萬元和7,962.00萬元，分別占協議轉讓方式成交額的2.66%和2.42%。共有74隻證券成交額超過1000萬元，累計成交額共238264.26萬元，占新三板協議轉讓總成交金額的72.34%.包括智臻智能、祥雲資訊和先通醫藥等80隻股票價格翻番。

表5：個股成交額前5名

表6：協議轉讓個股漲跌幅前5名

二、估值情況

截止2017年1月20日，基於2015年年報計算的創業板證券、中小企業板證券、以做市方式成交的新三板掛牌公司和以協議轉讓方式成交的新三板掛牌公司平均市盈率分別為53.73倍、33.61倍、28.33倍和24.14倍。新三板市值被嚴重低估，安全邊際較高，經過長期的調整，優質的新三板證券已經顯現出來，且隨著分層方案、摘牌制度和相關配套方案預期出台消息的發酵，升值空間較大。

三、新掛牌企業概況

眾祿研究中心數據顯示，截止2017年1月20日，新三板掛牌公司共10354家，總市值28425.53億元，流通市值14205.49億元，其中以做市轉讓方式成交的證券共1645隻。從以做市轉讓方式成交的掛牌公司行業分布來看，掛牌公司主要分布在製造業，以做市轉讓方式成交的該行業掛牌公司共有873家，占據新三板中以做市轉讓方式成交總量的53.07%。其次新三板公司主要集中在資訊傳輸業，數量343家，占比20.85%。此外，建築業、科學研究和技術服務業、租賃和商務服務業等行業也有較多企業掛牌，數量分別為65家、64家和55家，這六個行業掛牌公司數量占比達88.39%，做市轉讓企業總股本數量為1546.90億股，其中流通股本859.77億股，凈資產3128.56億元。

圖2：做市轉讓企業在各行業中分布

四、定增融資情況

眾祿研究中心統計，本期（2017.01.16-2017.01.20）市場上共58家公司發布了定增預案，所有企業平均市盈率為36.56倍，所有企業增發數量4.18億股，預計融資金額為23.32億元，較上期明顯減少。從認購方式上看，三閣園林發布的定增方案支持現金和資產兩種方式認購，其餘公司僅支持現金認購。從發行對象來看，全體投資者都可以參與的項目共有28個，預計共募集資金12.40億元，占總募集資金金額的比例為53.17%，而面向特定對象募集資金的項目共19個，共募集資金9.35億元，占總募集資金金額的比例為40.09%；面向自然人的項目共4個，共募集資金0.23億元，占總募集資金金額的比例為0.99%；面向公司股東募集資金的項目共7個，共募集資金1.34億元，占總募集資金金額的比例為5.75%。從行業分布上看，專用設備製造業有7個項目，共募集資金2.71億元；計算機、通信和其他電子設備製造業有7個項目，共募集資金0.66億元；軟件和資訊技術服務業共有5個項目，共募集資金2.83億元，建築裝飾和其他建築業共有4個項目，共募集資金2.27億元，此外，電氣機械和器材製造業、醫藥製造業各有3個項目，分別募集資金0.45億元、1.78億元。

表7：本期預計募資金額最大的十家公司：