〈被動元件整併潮〉大者恆大趨勢定 促成此樁合意收購

泛國巨 (2327-TW) 集團旗下鋁質電容廠凱美 (5317-TW) 宣布將公開收購晶片電阻廠大毅 (2478-TW)，儘管市場多數仍認為是國巨董事長陳泰銘延續之前的併購大戰，不過法人指出，台灣被動元件廠規模普遍不大，面對連半導體產業都不得不整併的產業發展，小廠也只能整合求生機，因此也促成大毅從先前抗拒國巨集團收購，轉為雙方合意併購。

國巨曾在 2006-2007 年與大毅進行激烈的經營權爭奪戰，目前國巨也還是大毅的大股東，凱美董事長翁啓勝表示，這次的合作是由他發起，也跟大毅董事長江財寶談過幾次，國巨董事長陳泰銘也有參加。翁啓勝說，如果大家沒有合作的意願，相信江董事長也不會多次會面。

翻開國巨集團旗下公司，除了國巨及奇力新 (2456-TW) 外，包括智寶 (2375-TW) 及旺詮 (2437-TW)，董事長及總經理都是由原本的經營團隊續任，而大毅之前雖然與國巨曾經轟轟烈烈打了一場經營權爭奪戰，但是以晶片電阻目前的市況，陳泰銘也沒有必要再去併購，只是徒增經營難度。

反觀智寶、凱美及大毅，三家公司除了大毅的營收規模較大外，智寶及凱美的規模跟大毅還有一段差距。法人表示，日本三大被動元件廠，每年投資 20 億美元 (約新台幣 630 億元) 的研發經費，台灣被動元件廠光是營收就很難跟日本一較高下，更遑論比研發。

法人指出，智寶目前持有凱美約 54% 股權，如果凱美再成功收購大毅，三家公司的策略聯盟，可望讓三家公司的資源整合，雖然無法跟大廠相比，但是至少還有一搏的機會，未來就看公開收購能否成就了。