博時基金：A股中長期機會仍存 關注量化投資價值

近日，渣打銀行攜手博時基金舉辦2017年財富管理論壇並發布《2017年全球市場展望》。論壇上，博時基金表示，中國的中長期增長前景大概率好於當前市場預期，A股至少在2017年上半年的主要驅動力量來自貨幣政策預期的調整，其次是增長和盈利，再次是中美關係的變化。另外，博時基金也展示了在量化及大數據投資領域取得的研究成果和優秀的投資業績，未來將於渣打銀行共同打造智能化資產配置工具。

在大數據基金分享環節，博時淘金大數據100兼博時銀智大數據100基金經理桂征輝指出，量化策略和大數據在投資中的崛起，根本原因是大數據時代資訊的爆炸和計算效率的提高導致成本的下降，從而支撐起大量創新的量化投資方法。比如博時淘金100採用的淘寶消費大數據，綜合運用獨有的量化選股模型，全面結合博時量化優勢和消費大數據準確、高效、及時的優勢，精選個股，每月進行調整，對行業的反映也更為及時，可以促使投資更高效和精準地從短期和長期等角度來判斷目標公司的趨勢。中國是一個新興市場，它的有效性可能比成熟市場還有很大距離，同時現在上市公司數量越來越多，已達三千多家，深度調研的主動投資管理組合一般管理50隻以下股票，主動選股難度大大增加，無法完整覆蓋所有股票。而量化的方法可以監控所有股票的財務指標、市場面的變化及時按照紀律交易，這意味着量化投資能夠有效捕捉投資機會。

博時宏觀策略部基金經理劉思甸博士則專注於研究宏觀市場層面，在展望2017年中國經濟與A股投資機會時他認為，中國的中長期增長前景大概率好於當前市場預期。中國在創新尤其是科技創新、制度改革上的努力在發展中國家群體中是可圈可點的，消費也在擔起經濟增長的大梁，中國經濟並非註定在未來數年持續下行。但至少在2017年上半年，中國經濟景氣或將弱於市場以及高層的預期。高層對經濟較為放心的態度，是貨幣政策轉為穩健中性，以應對潛在的金融泡沫的基礎。「考慮到是貨幣政策總體定調數年來第一次變化，這樣的變化較難在一年內迴轉。不過，考慮到基礎設施投資增速的持續不振，房地產開工、銷售雙位數下滑，乘用車銷量同比增速接近10個百分點的下行前景，以及貿易摩擦大幅加重的風險，2017年至少在上半年的經濟形勢可能較為嚴峻。A股至少在2017年上半年的主要驅動力量來自貨幣政策預期的調整，其次是增長和盈利，再次是中美關係的變化。這三個因素差於當前市場預期的概率均偏大，同時均為短期的負面因素，進一步考慮到中長期看好市場，我們認為在上半年可逐步提升風險資產配置比例，具體行業板塊看好軍工、混合所有制改革以及油氣產業鏈。」劉思甸指出。