中國挑戰：外匯儲備瀕臨警戒點、人幣近7、入摩落空

MoneyDJ 新聞 2017-01-12   記者 賴宏昌 報導

valuewalk.com 11 日報導，美銀美林 (BAML) 認為中國外匯儲備近來的軌跡 (連續 6 個月縮水) 令人感到不安，目前約 3 兆美元左右水位相當接近國際貨幣基金組織 (IMF) 認為的 2.6-2.8 兆美元適當水準。BAML 認為，中國人民銀行 (PBOC) 可能已經接近被迫放棄捍衛人民幣價位的階段。

南華早報 10 日報導，中國持續實施資本管制措施可能會影響到 A 股納入 MSCI 新興市場指數。JP 摩根資產管理公司全球市場策略師 Ian Hui 指出，中國目前所實施的管制措施雖不會直接影響到投資 A 股的外國資產管理經理，但外界會將此視為中方不願進一步開放資本帳的徵兆。他表示，除非中國政府大幅鬆綁相關限制、否則今年可能還是無法闖關成功。

指數編撰公司 MSCI 明晟 (MSCI Inc.) 去年 6 月 15 日宣布將延遲把中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數。MSCI 明晟當時表示，多數投資人強調需要一段時間去觀察 QFII 額度分配、資本流動限制的政策修改以及交易停牌新規定的執行效果。此外，QFII 每月資本贖回不得超過上一年度淨資產值 20% 的額度限制對於像共同基金這類可能面臨客戶贖回壓力的投資人來說依舊是一大阻礙，這類問題必須獲得圓滿解決。最後，中國交易所對 A 股金融產品進行預先審批的限制依舊沒有解決。

中國人民銀行公佈的外匯儲備規模數據顯示，2016 年 12 月外匯儲備規模較 11 月底下降 410.81 億美元 (1.3%) 至 3.010517 兆美元、全年減少 3,198.44 億美元。

日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda) 去年 1 月在達沃斯世界經濟論壇上表示，更為嚴格的資本管制將有助於中國當局有效管理匯率以及國內貨幣政策、避免浪費其外匯儲備。

中國人民銀行日前發布的《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》將於 2017 年 7 月 1 日起實施。與現行規章相比，《管理辦法》的主要變化之一在於將大額現金交易的人民幣報告標準由 20 萬元調整為 5 萬元，調整了金融機構大額轉帳交易統計方式和可疑交易報告時限。

3 個月期美元倫敦同業拆款利率 (Libor)2017 年 1 月 10 日報 1.01789%、創 2009 年 4 月 29 日(1.02750%) 以來新高，高於 9 日的 1.01483%。

BBVA Research 去年 9 月 19 日發表報告指出，Libor 為中國企業美元計價債務的主要參考利率，當 Libor 走高時、中企面臨的外匯風險也將隨之升高，迫使他們提前償還外債、進而增添人民幣貶值壓力。

中國國家外匯管理局 (SAFE)7 日表示，從 2016 年全年的情況來看，人行穩定人民幣匯率是外匯儲備規模下降的最主要原因。

中國外匯交易中心網站數據顯示，2017 年 1 月 12 日銀行間外匯市場美元兌人民幣的匯率中間價為人民幣 6.9141 兌 1 美元。1 月 11 日的報價為 6.9235 兌 1 美元。

上證參考指數 12 日下跌 0.56%、收 3,119.29 點，連續第 3 個交易日收低。

深圳中小板參考指數 (見下圖)12 日下跌 1.02%、收 6,415.37 點，創 2016 年 5 月 30 日以來收盤新低。  

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。