KVB崑崙國際陳家俊：紀要澆滅美元多頭熱情 黃金順勢飆漲！

行情回顧：

國際現貨黃金周三亞市開於1158.48美元/盎司後短線小幅走低至日內低點1156.09美元/盎司，隨後觸底反彈不斷刷新高位。歐市開盤後金價急劇擴大漲幅，短線拉升約5美金，刷新日內高點1167.83美元/盎司，並高位盤整。美市開盤後金價維持在高位震盪，尾盤受美聯儲會議紀要影響，金價有所回落，最終收於1162.35美元/盎司，上漲3.87美金，漲幅為0.33%。

國際現貨黃金周三延續近期反彈走勢，美元回落為金價帶來了有效支撐。美元指數日內已經從昨日觸及的2002年底以來最高的水平開始回落。此外，目前中國和印度的實物黃金需求相當強勁。中國春節帶來了旺盛的實物金需求，而印度由於紙幣短缺，造成民眾迫切希望買入黃金規避風險。

美聯儲今天凌晨公布的12月會議記錄顯示，幾乎所有聯儲決策者都認為經濟增長面臨上行風險，因預測特朗普執政下財政政策將更具有擴張性，約半數決策制定者在其預估中考量了財政刺激措施增加的假設。許多委員們認為加息步伐加快幾率提升，因對較長期正常失業率不及目標將導致通脹走高的風險上升。

12月美聯儲紀要關鍵在於特朗普財政政策的影響，這也是此前美聯儲主席耶倫發布會的中心議題。美聯儲的確指出，財政政策或給經濟前景帶來上行風險，這可能意味着需要加快加息步伐。美聯儲在12月的經濟增長、通脹和就業前景大致較9月未發生變化。這一預期暗示，與市場觀點不同，美聯儲在大洋並未更加樂觀。不過會議紀要公布後，美聯儲的預期似乎發生了變化。黃金在美聯儲會議記錄公布後保持漲幅。

全球最大的黃金基金組織SPDR持倉情況：

截止至2017年1月4日黃金ETF持倉量為813.87噸。（本日未更新）

後市展望：

12月份的美聯儲會議紀要並未展現出更加鷹派的基調，彭博公布的美國聯邦基金利率顯示，美聯儲會議紀要公布之後，美聯儲3月加息概率為34.8%，6月加息概率為72.8%，9月加息概率為86.1%，6月和9月的加息概率較紀要公布前僅微幅上升。

黃金上漲有助於通脹率回升，一般地，通脹率上升時期黃金價格也上漲，歐洲央行延長債券購買，日本央行維持低利率，或為了推升通脹率儘快達到2%目標。減產協議有助於支持原油價格，油價上漲支持物價指數上漲。通脹率回升支持黃金。

總體而言，2016年黃金跌宕起伏，地緣政治和經紀對其走勢都造成了影響，不過首當其衝的依然是美國的情況。特朗普的經濟政策看起來很合華爾街的心意，不過無法產生立竿見影的效果。美聯儲鷹派立場可能產生動搖，從而利好黃金。而隨著特朗普上台時間的臨近，後期還會有不確定性的影響。

加拿大皇家銀行RBC周二在報告中稱，「隨著市場消化美國經濟和通脹的預期，我們對2017年金價前景持更加謹慎的態度。」RBC預計美聯儲2017年將加息三次，可能限制金價的上行空間，但不排除金價到1月末受季節性因素提振而持續上漲的概率。另外，從長遠前景來看，該行認為驅動金價上漲的關鍵因素仍然存在，包括美國通脹預期持續走高，國債實際收益低泣，央行繼續寬鬆貨幣政策以及地緣政治風險。

今日關註：

時間數據或事件重要性

21:15美國12月ADP就業人數變化★★★★★

21:30美國上周初請失業金人數★★★★

22:45美國12月Marikit服務業/綜合採購經理人指數終值★★

23:00美國12月ISM非製造業指數★★★★

黃金技術分析：

從日線圖看黃金繼續延伸收取一顆小陽星，隔夜金價再度上探1164美元附近阻力，且連續收在20日均線1146美元上方，與我們的預期一致，黃金正在溫和反彈。技術上來看，日線圖布林帶呈縮口運行，5日和10日均線於1135美元附近交金叉支撐黃金上行，MACD亦是金叉運行，能量柱在0軸線上方呈強性，雖然美聯儲會議紀要對黃金上行有一定的影響，但是今天早盤金價再度突破30日均線至1171，接近12月9日以來的高位。而布林帶三軌已經呈現走平，所以日線震盪偏強，預計金價近期將挑戰阻力位在1180附近，目前價格只要處於1155上方都處於強勢。

本文撰於1月5日陳家俊，資深金融投資從業人士，歷任多家投資公司的分析師，專注於貴金屬和原油的技術分析和交易策略，擅長中長線策略，以及資金管理配置，對美國和歐盟經濟有深入研究，並參考資金流向結合投資者心理活動研究。