商品午後擴大跌幅 黑色系重挫焦煤大跌4.78%

和訊期貨消息周二（1月3日）大宗商品多數下挫，能化與黑色系領跌，午後跌幅明顯擴大。截止下午收盤，焦煤跌4.78%、甲醇跌3.96%、PP跌3.83%、焦炭跌3.74%、鐵礦石跌3.7%、PVC跌3.14%，瀝青、塑料、動力煤、螺紋、玻璃跌幅超2%，菜粕、大豆、豆粕、滬鋁、白糖、鄭油跌幅超1%；漲幅方面，滬錫漲2.3%、橡膠漲1.05%。

短期內煤焦延續回調概率依舊較大

現貨方面，焦企開工下降，原料採購也顯得偏緩和，隨著焦企庫存上升，繼續補庫的意願越來越低，預計短期內焦煤市場觀望情緒會增強。運輸方面，鐵道部也表態優先支持長協煤炭動輸，運輸情況本周有所緩解。總的來看，維持基本面供需矛盾正在緩解，期貨價格正在先於現貨啟動理性回歸，預計短期內煤焦延續回調概率依舊較大。

鋅價有望繼續走高

基本金屬的具體投資機會方面，萬聯證券分析師宋江波表示，供給收縮和一定程度的需求改善所引起的有色金屬價格修復是2016年基本金屬板塊主要投資邏輯，進入2017年，需求進一步改善的預期恐將落空，看好供給收縮具有延續性的鋅金屬和供需錯配的氧化鋁所帶來的相對確定的投資機會。

「我們預計鋅供需在2016年、2017年都將出現供需短缺格局。在此背景下，鋅價有望繼續走高，在2017年或將創出新高。即便考慮到嘉能可50萬噸鋅精礦產能的復產，也無法改變2017年供不應求的局面。」中信建投證券分析師陳炳輝、謝鴻鶴表示。

甲醇剛性需求支撐不足

方正中期期貨指出，甲醇下游傳統需求進入淡季,剛性需求支撐不足。現貨市場進入僵持狀態,下游市場對高價產生牴觸情緒,價格開始出現回落跡象,主產區主供當地烯烴企業,庫存壓力不大。部分甲醇生產裝置恢復運行,國內整體開工率小幅上升,港口庫存小幅回落。元旦年關,企業資金回籠,國內資金緊張問題凸顯。綜合來看,甲醇主力合約將繼續震盪回調,下方2600一線存有支撐。