外媒:金融機構固收部降息降準預期濃厚 寬松周期或啟動

和訊銀行訊息 3月3日，據外媒援引2015年第3期湯森路透中國固定收益市場展望的參與機構及人士預期報導稱，中國3月降息后，二季度仍將繼續降息降準，年內繼續降準的頻率並將高於降息，中國較有可能啟動了寬鬆周期的序幕。

中國通縮壓力難消，寬鬆政策將可對沖資本流動、利率市場化等因素帶來的資金面利空影響，債券牛市繼續有支撐；但歐洲和日本經濟逐步改善，其風險資產漲勢強勁，將可能加劇外圍資本波動，並給國內流動性帶來干擾。

另外，考慮央行此次周末降息發生在展望調查結果回收之后，本期設計了補充問卷調查，面向銀行、保險、券商、基金等市場人士，相關結果並同步呈現。

補充問卷調查顯示，43.08%和40%的參與人士分別預測年內還會有1次和2次的降息（以每次0.25%的幅度），並且超過80%的參與人士預測下一次降息會發生在第二季度。

央行2月降準后，3月降準預期有所減弱，但近七成的參與機構認為，未來三個月大型存款類機構法定存款準備金率會下降至19%。而從補充問卷調查結果來看，超過80%的參與人士，預測年內繼續降準的次數會達到2次及以上(以每次0.5%的降幅預測)，且下一次降準最有可能發生在二季度，市場降準預期仍然較高。

展望結果並顯示，今年3月全月銀行間存款類機構隔夜質押式回購加權平均利率和七天期該利率，以及三月期shibor的預測均值分別為2.7013%、3.8373%和4.7391%，分別較2月全月實際均值下降41個基點(bp)、76個bp和17個bp。

此外，參與機構對中央國債公司國債、金融債及aaa與aa評級中短期票據的到期收益率估值，今年3月末預測均值較2月底實際值，除了5年期aaa中票收益率略看升外，其它降幅在0-12個bp之間，金融債降幅大於國債，信用債短期降幅大於長期。