瑞郎兌歐元飆、站上英脫歐後高點！專家憂瑞央再次棄守

MoneyDJ 新聞 2016-12-21 記者 陳苓 報導

將近兩年之前，瑞士央行 (SNB) 突然棄守瑞士法郎，放手讓瑞郎狂飆，導致瑞郎兌美元單日狂漲 14.59%。如今瑞士的資產負債表不斷膨脹，少數人士憂心，瑞央可能再次放棄壓低瑞郎，或許會再次出現驚天暴衝行情。

英國金融時報 20 日報導，2015 年 1 月歐洲央行 (ECB) 印鈔救市前夕，歐元走貶，瑞郎面臨巨大升值壓力，原本瑞央信誓旦旦宣稱，會竭盡全力阻升瑞郎，不料幾天之後態度突然逆轉，放棄 1.20 歐元兌瑞郎的底限，導致瑞郎一夕飆升。

瑞央言而無信，震撼市場，當時瑞郎升值幅度甚至超過十月份英鎊閃崩的跌幅。眾人被嚇到了，之後瑞央發言都遭仔細檢視，深怕又有意外驚喜。這回瑞央表示，資產負債表擴張有風險也有益處。Commerzbank 的 Ulrich Leuchtmann 質疑，瑞士外匯存底每增加一瑞郎，施行貨幣政策的成本也會隨之提高，未來瑞央可能會放棄干預。

Leuchtmann 指出，要是歐洲央行 (ECB) 持續阻升歐元，瑞郎不斷面對升值壓力，瑞郎突然狂升的風險將提高。部分炒手已經瞄準瑞央，或許會進行投機攻擊。金融時報報導稱，瑞央下修 2017、2018 年通膨預期，當前並非背棄傳統做法的好時機，Leuchtmann 或許想太多，但是投資人應該不希望是唯一忽視此一風險的的人，最好還是做好準備。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，台北時間 21 日上午 11 點 29 分，瑞郎兌歐元貶值 0.10% 至 0.9348。19 日盤中一度升至 0.9365，為英國脫歐公投以來新高。今年迄今瑞郎兌歐元升值 1.81%、去年強彈 10.45%。

MoneyDJ 新聞之前報導，SNB 2015 年 1 月 15 日宣布放棄自 2011 年 9 月 6 日實施迄今的 1.20 歐元兌瑞郎捍衛底線。此外，SNB 還宣布將超過一定額度的即期存款帳戶餘額利率調降 0.5 個百分點至 - 0.75%，並將 3 個月 Libor 目標區間自「-0.75 至 0.25%」調整為「-1.25% 至 - 0.25%」。

SNB 表示，自實施歐元兌瑞郎 1.20 捍衛底限以來、整體而言瑞郎匯率遭高估的現象已有所消退。SNB 特別提到，近來主要貨幣地區的貨幣政策出現重大分歧、而且有越來越嚴重的趨勢。歐元兌美元大幅走貶、連帶使得瑞郎兌美元也跟著貶值。在這樣的情況下，SNB 認為捍衛歐元兌瑞郎底限已不具正當性。

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