企業對川普沒信心？美股狂飆、主管趁機賣股出場

MoneyDJ 新聞 2016-12-21   記者 陳苓 報導

川普行情夯爆，美股無視國際恐攻，道瓊指數距離 2 萬點又近一步，吸引買家瘋狂搶購。問題是有人買，勢必有人賣，到底是誰不斷釋出股票？研究發現，企業高層是最受惠於川普新政的族群，不料這批人卻趁蜜月行情火爆時，大量拋售股票。

CNBC 20 日報導，從企業高層的買賣情況看來，大老闆的樂觀情緒在川普行情起跑之時，就急遽下挫，就算川普欽點出史上最親商的內閣人選，公司主管仍不為所動，持續獲利出場。InsiderScore.com 圖表顯示 (見此)，黑線是企業高層的情緒指標，依據淨買超量和淨賣超量繪製，線越往下走，代表賣股者遠多買股者。藍線是股市走勢，兩者方向恰恰相反，股市一飛衝天，企業內部卻拼命拋股。

InsiderScore 研究主管 Ben Silverman 指出，川普新政對金融、工業商品、能源類股最有利，偏偏這幾個行業的內部人士賣得最兇。Vickers Weekly Insider 數據顯示，上週每有一筆買入，就有接近五筆的高層賣出交易，正值美股主要指數逼近空前新高，卻缺乏動能上攻，此種數據反應出企業總裁、主管等相當謹慎。

上週高層大賣股的公司包括 United Rentals、Automatic Data Processing、ON Semiconductor 等。這到底是內部人士年終的例行調整，或是悄悄以行動對川普投下不信任票，不得而知。

MoneyDJ 新聞報導，道瓊工業平均指數 12 月 20 日終場上漲 0.46%(91.56 點)、收 19,974.62 點，創歷史收盤新高，距離 2 萬點整數關卡僅剩 25.38 點。那斯達克指數上漲 0.49%(26.5 點)、收 5,483.94 點，創歷史收盤新高。標準普爾 500 指數上漲 0.36%(8.23 點)、收 2,270.76 點，直逼 12 月 13 日的歷史收盤高 (2,271.72 點)。

不過也別太慌張，今年年中企業主管也曾獲利開溜，但是美股之後並未出現劇烈跌幅。

ZeroHedge 8 月 11 日報導，數據顯示，7 月份購買自家公司股票的主管，摔至有紀錄以來新低，高層賣股通常被視為利空。Washington Service 等彙整數據顯示，7 月份只有 316 名主管買入自家股票，和去年同期相比驟減 44%，人數為 1988 年有紀錄以來的單月新低。7 月份賣股主管人數為 1,399 人，買賣比例之懸殊創下史上第三高。

美股不斷飆高，內部人士買氣乾涸，平均每兩人購股、就有九人賣股，買賣比率為 0.23，遠低於近 30 年的平均值 0.69。Centre Funds 的 James Abate 表示，會有此種情況，可能因為企業主管每天觀察營運基本面，發現情況惡化，股市估值又極高，稍有風吹草動就會出現修正。Abate 已經敲進標普 500 指數賣權 (put) 避免損失。

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