川普讓投資人對傳統股債貨幣商品心驚驚

摩根投信副總經理林雅慧指出，川普當選美國總統，雖引領美股屢創新高，但不少新興市場卻遭逢池魚之殃，由於對全球金融市場後續影響程度尚待評估，使得市場對傳統股債貨幣商品的投資信心跟著滑落，11 月股票型基金和債券型基金規模同步出現縮水，分別減少 72.92 億元和 82.75 億元，貨幣型基金規模更較前月大減 546.23 億元，是造成 11 月規模驟減的主要元兇。

投信投顧公會最新資料顯示，11 月投信基金規模縮水至 2.11 兆元，單月減肥 646.07 億元，月減幅達 2.96%。市場波動加劇，平衡型基金和組合型基金規模逆勢揚。

林雅慧說，回顧 2016 年市場震撼彈頻仍，不論是英國脫歐或川普當家，都讓投資人措手不及，不少資產年初開心，年尾流淚，因而加快投信加快佈局平衡型基金的腳步。

根據統計，下半年新募平衡型基金便高達 11 檔，其中有 4 檔就集中於 11 月，推升股債兼具的平衡型基金規模自 8 月以來，連續 4 個月持續創下歷史新高，11 月再較前月成長 5.01%、 飆高至 1,148.67 億元，11 月組合型基金也月增 2.91% 來到 1,267.06 億元。

摩根多重收益基金產品經理黃慶豐分析，今年全球股債匯市表現各有千秋，像是巴西股市、新興股債以及黃金這些原本表現強勢的資產，價格自美國大選後跌跌不休，反觀上半年表現相對落後的陸股和歐、日股市下半年反而有一波行情，反映金融市場瞬息萬變，預測資產表現宛如賭博。

黃慶豐認為，儘管美股屢創新高使得近期投資情緒轉暖，但「既期待又怕受傷害」的態度促使股債兼具的平衡型基金趁勢崛起，不論單月增幅或下半年增幅都一枝獨秀，可見平衡型基金已經成為國人前進股票的前哨站。

摩根多重收益基金產品經理黃慶豐表示，在低利卻又充滿許多不確定性的投資環境中，唯一確定的是總體經濟走出谷底，只要投資標的越分散，收益來源愈多元，因應不同市場變化，適時適地動態調整資產組合，並做好波動管理，仍能創造最高的投資效率。

而進階版的平衡型基金，一舉網羅了高息股、特別股、高收益債、新興債、可轉債、REITs 與 MBS 等收益性資產，收益來源多元化，也有助降低單一市場風險，不必擔心市場翻轉，整體波動度明顯低於股票基金，是微利時代的投資首選。