歐洲央行寬鬆最後一頁？ECB本周可能延長購債計畫

經濟學家認為，本周四歐洲央行 (ECB) 政策會議後，可能是行長德拉吉 (Mario Draghi) 最後一次為歐元區經濟帶來波動。

《彭博社》調查顯示，經濟學家預期，德拉吉將在本周四 (8 日) 會後宣布再延長歐洲央行每月 800 億歐元購債計畫；調查中有 3/4 經濟學家也認為，等到明年年底通膨緩慢回溫、經濟維持在溫和穩定，就是歐洲央行緊縮循環的開端。

歐洲央行官員近來較常談及超級擴張政策的風險及限制，顯示關於縮減債券購買規模的討論可能即將開始。不過義大利憲改公投已然失敗，明年歐洲多個國家將舉行選舉，將使各國暫緩檢討經濟問題，而歐洲央行肩負確保財政刺激足夠的任務。

調研機構 Oxford Economics 經濟學家 Ben May 預估，歐洲央行將再延長購債 6 個月時間。經濟會以歐元區認定的健康步調成長，2017 年通膨也將穩定上揚，因此 12 月的措施，會是歐洲央行最後一次宣布非傳統政策。調查中有 89% 經濟學家都預期，周四會後 ECB 將宣布新的刺激措施。

Pantheon Macroeconomics 的歐元區經濟學家 Claus Vistesen 認為，歐洲央行會維持購債步調不變，也會保留應對不同情況的彈性，但市場可能會有些不滿。去年 12 月德拉吉公布的寬鬆政策沒能滿足投資人期待，造成賣壓湧出。要求政府支持的呼聲日益高昂，官員也承諾在經濟站穩復甦之前，繼續施予財政策刺激。

不過，雖然義大利憲改公投與美國大選為市場帶來一些緊張，但歐元區近期經濟數據還算不錯，11 月失業率降至 7 年低點，製造業則有所回溫，這些都對通膨揚升有所助益。經濟學家對歐元區的預期轉好，有 66% 調查對象認為，至 2019 年德拉吉任期結束時，歐元區通膨將可逼近 2% 的目標。

學者們對歐元區經濟未來回溫頗具信心，也預估歐洲央行結束寬鬆，展開緊縮的時間點最可能會在 2017 年第 3 季。