義大利債息飆16個月新高！德銀：公投失敗機率6成

周一 (14 日) 義大利公債殖利率暴漲至 1 年多來新高，與德國公債利差擴大至 2 年來最高水準，因總理倫齊 (Matteo Renzi) 暗示，若下個月的憲政改革案公投未過，他將去職。德意志銀行 (Deutsche Bank) 則警告，義大利修憲公投失敗的機率，已由一個月前的 55% 衝上 60%。

周一義大利 10 年期公債殖利率大漲 19 個基點至 2.16%，創去年 7 月以來新高，與同期德國公債的殖利率差也擴大至 2014 年 10 月以來最高水準；義大利 30 年期公債殖利率更暴漲 20 個基點至 3.34%，同樣創 16 個月來新高。所幸周二 (15 日) 賣壓止血，義 10 年債利率大跌 20 個基點至 1.97%。

儘管倫齊近期拒絕評論，是否將因下個月 4 日的參議院職權修改公投案失敗而請辭；但他周一接受電台訪問時卻表示，若最後拒絕修憲勢力勝出，他不認為自己可以接受續留議會。事實上最近民調顯示，義大利公投的否決勢力持續領先；加上川普 (Donald Trump) 意外贏得美國總統大選，令人更加擔心倫齊。

德銀周一發布報告，上調義大利修憲案遭公投否決的預測機率，因義大利經濟成長令人失望、銀行體系令人擔憂，且反歐盟的民粹政黨受歡迎度上升。該行指出，最近幾次民調「贊成」勢力都未領先，經濟現況也不利倫齊的支持度，加上倫齊的政黨對於參議院改革案意見分歧，而反對陣營卻團結一致。

德銀分析師 Abhishek Singhania 更預警，義大利公債殖利率很可能繼續攀升，除非政府能落實全面性改革。該行提醒，義國背負高達 2.2 兆歐元的債務，也會是越來越令人擔憂的部分，若義大利經濟成長速度落後歐元區均值的時間拖長，加上歐洲央行 (ECB) 的量化寬鬆 (QE) 刺激措施即將接近尾聲。