川普當選後的投資契機:平衡型基金展現抗震力，水資源基金受惠

美國大選正式落幕，出乎市場意料，代表共和黨的美國大亨川普獲得勝選，繼英國脫歐後，保護主義再度抬頭。康和投顧表示，川普的當選可能對疲弱的全球經濟發展，產生衝擊。在本次美國大選開票過程中，川普票數一路領先，導致亞洲股市出現較大幅度的修正，美指期數大跌亦超過 800 大點，跌幅甚至超過 911 事件，墨西哥披索大跌，避險資產日圓則出現大漲行情，全球市場表現震盪。

康和投顧分析川普當選的原因，並非完全因個人政治魅力或有利政策加持，而是民粹主義的抬頭。康和投顧引述凱敏雅克董事暨投資審議委員 Didier Saint Georges 論點指出，金融海嘯後，憑藉央行資金的挹注，推升全球股債市表現，然而實質上並未刺激經濟成長，目前全球經濟成長仍未回復至海嘯之前的狀態。凱敏雅克亦指出，富人與中下階層消費信心差距 50 以上，且貧富差距有日益擴大的趨勢，川普主打改變美國，改善人民生活的政策，成功吸引中下階層民眾支持，成為本次勝選關鍵。   康和投顧預期，在美國大選落幕後，市場將回歸常態，川普的施政須回歸由國會監督，在目前共和黨取得較大優勢的情況下，未來政策將對金融產業較為友善，醫藥產業則保持開放態度，至於選前一直飽受壓力的生技類股則可望出現反彈。

大選結束後，下一個關注的焦點將是 Fed 是否在 12 月升息? 雖然市場預期 12 月份升息的機率高達八成，但新政府上台後，Fed 主席變動的機率隨之大增，再加上選後動盪的盤勢，因此在下個月升息與否將是大問號。康和投顧認為，若 Fed 延後升息，將提供市場喘息的機會。

面對全球市場波動加劇，康和投顧認為，此時正是平衡型基金發揮市場下行時的避震機會。目前康和投顧總代理的凱敏雅克精選多元配置基金 (本基金配息來源可能為本金)，運用股票及匯市選擇權避險，其中包括持有日圓部位、放空 S&P 500 選擇權及放空美元兌歐元部位，可望降低美國部位的衝擊。另外，康和投顧亦認為，受到民意的驅使，未來政府支出將增加，亦有助於基礎建設類股的表現，水資源基礎建設是全球最大的投資項目，建議投資人近期投資不妨多留意平衡型基金及水資源基金表現。