川普來了!應買短債棄長債、能源業出頭、新興市場慘
鉅亨網新聞中心 2016-11-10 09:05
MoneyDJ 新聞 2016-11-10 記者 陳苓 報導
美國總統大選結果一如英國脫歐,出現大驚奇,民粹獲勝。專家指出,川普當選帶來不確定性和風險,但是也創造許多機會,川普支持減稅、解除管制,或許會帶動經濟成長。
根據 OppenheimerFund 官網,OppenheimerFunds 投資長 Krishna Memani 9 日發文表示,川普政策對經濟影響,主要在四個層面: 1) 財政刺激 -- 事隔多年後,美國首度有機會砸錢大興土木、並力行減稅,這和過去八年截然不同。
2) 反全球化 -- 此一風潮對跨國企業等金融資產將有嚴重衝擊。
3)管制 -- 川普可能會放寬能源和金融業管制,讓這兩大類股走揚。另外受惠於歐記健保 (Obamacare) 的醫療保健產業則受創。
4) 利率政策 -- 全球陷入通縮恐懼,川普當局將透過財政刺激、減稅、解除管制,提振經濟,或許將改變整體氛圍。美國聯準會 (FED)12 月升息機率降低。
至於該如何從中獲利,他說近期到中期之間,投資人可以參考下列建議: 1) 美國公債殖利率將轉為陡峭 (即短債殖利率下跌、長債殖利率攀升),主因投資人預期通膨將升溫,應該擁抱短天期資產、更勝長天期資產,包括短債優於長債、價值股勝過成長股、小型國內股更勝大型國際股等。
2) 新興市場錢潮可能會中止,原因是政治環境改變,投資人仍在摸索情況。
3) 美國相對於日圓等避險貨幣將走弱。
4) 美元轉疲,能源業和原物料將表現出色。
巴倫 (Barronˋs)9 日報導,分析師認為川普計畫大肆借貸、四下砸錢,將引發通膨,殖利率曲線已經轉陡,長債可能受壓。
Tradeweb 報價顯示,9 日美國 10 年期公債殖利率大漲 22 個基點至 2.01%,為 2013 年 7 月以來最大單日漲點。30 年期公債殖利率飆升 26 個基點至 2.88%,為 2011 年 8 月以來最大單日漲點。
*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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