2月26日四大報精華摘要

 中國證券報

中國證券報

出擊全產業鏈 藥企並購風起云涌

數據顯示，2014年醫藥類上市公司已經公布董事會預案或簽署轉讓協議的案例共有202起，交易額約500億元，幾乎每個交易日均有一起並購案例發生。

此外，並購動作較為活躍的藥企還有愛爾眼科(300015,股吧)、譽衡藥業(002437,股吧)、嘉事堂(002462,股吧)、千山藥機(300216,股吧)等，這些公司皆有兩次以上的並購行為。除了醫藥企業為自己的產業鏈加速版面之外，原本與該行業不相關的，如地產業科技公司相繼躋身其中，例如，東軟集團(600718,股吧)通過收購，向智慧醫療等新興領域市場版面。

曾俊華：將商討啟動深港通和優化滬港通安排

香港特區政府財政司司長曾俊華25日在特區立法會發表新一年度財政預算案時表示，會檢討滬港通的經驗，與中央有關部委商討啟動深港通和優化滬港通的安排，向兩地資本市場全面互聯互通邁進。

資金獲利回吐 市場震盪向上趨勢未變

昨日，a股市場迎來羊年首個交易日，但市場並未如期迎來開門紅，各主要指數在尾盤出現跳水而最終收綠，市場資金凈流出額也較節前出現增加。節前漲幅較大的行業成為昨日資金撤離的主要區域，顯示出資金短線獲利回吐意愿較強。在整體大環境偏暖的情況下，市場資金介入熱情或不會因此而減退，市場有望維持震盪上行格局。

“開門遇冷” 一季度仍可看好

受房價降幅擴大、美股中概股大幅下跌等因素影響，滬深股市羊年首個交易日未能兌現開門紅預期。不過，考慮到貨幣政策放松空間進一步打開、改革紅利持續釋放等支撐進一步牢固，股市仍然在大類資產設定中具備顯著吸引力，結構性機會預計將層出不窮，投資者對於一季度行情不必悲觀。

上海證券報

2月“打新”期間保證金凈流入1220億

由於節前資金面整體緊張，2月新股密集發行當周，證券市場保證金凈流入1220億元，較前兩個月大幅縮水。機構認為，央行“維穩”舉措並未完全改善節前資金緊張局面，但大量市場存量資金仍在積極尋找機會。

習近平提京津冀戰略一周年 頂層設計出臺在即

京津冀，首次提出合作至今三十多年，概念幾番演變，從首都經濟圈、環渤海經濟圈、京津冀一體化到京津冀協同發展，名字的更迭承載了內涵變化，從以首都北京為中心、服務首都經濟逐漸演變成區域協同發展，產業銜接、功能定位各有側重，更符合各方利益。

分析人士預計，未來各地的政策著力點都會體現在上述4個戰略功能區發展和建設上。

節后市場五大猜想 注冊制啟新興行業牛市

春節前a股市場連續上揚，滬指七連陽、深成指創出本輪反彈新高、創業板歷史高點不斷；春節假期期間，全球主要股指表現與大宗商品市場走勢“冰火兩重天”；羊年首個交易日，眾所期盼的開門紅落空。

就市場趨勢來看，春節假期結束后緊接著就是全國兩會的召開，這將是窺探“十三五規劃”的一次重要時機，對於投資者版面全年乃至更長期的投資方向都意義重大。

羊年未見開門紅 強勢股仍扎堆出現

昨日a股迎來羊年首個交易日，各方熱盼的開門紅行情並未出現。銀行、證券、房地產等權重板塊走弱使得大盤全天走勢低迷，午后滬深主板市場及創業板一度同步跳水，跌幅均逼近1%。與此同時，環保、通用航空、中韓自貿協定等概念逆勢走強，強勢股扎堆出現，顯示市場資金做多意愿仍存。

a股摘帽季拉開大幕 6只領頭羊受關注

2月10日，曾經“重病纏身”的問題公司*st賢成因各項“健康指標”的合格正式脫帽，恢復了賢成礦業(600381,股吧)的名號；此后，又有*st精功、*st商城、*st三毛陸續發布年報，同時提出摘帽申請。“脫帽”公司春節前的相繼露頭，標志著2015年上市公司“摘帽季”由此拉開大幕。從年報預約情況來看，*st公司年報集中發布期依然是4月，而在3月底之前就發布年報的公司，可謂摘帽陣營中的先鋒，*st東力、*st海化等公司將陸續加入這一隊伍。

證券時報

兩會政策預期為a股“托底”

市場期盼的“羊年a股開門紅”預期落空，滬深指數高開低走終結節前7連陽走勢。有分析指出，“開門紅”落空與多重利空施壓有關：滬股通下周一起可賣空；3月限售股解禁市值超過3800億元，創20個月最高；新股發行提速，3月新股發行批文或於中旬下發。

不過，多數分析人士認為，短期大盤回踩3200點有利更多資金入市，節后不到一周全國兩會即將召開，寬鬆的刺激政策有望陸續出臺，這將有望成為后市運作的主線，為a股“托底”。

二季度定增 關注五類公司

2015年二季度定增市場投資規則：一級市場參與定增投資，優先關注高折價率個股及定增公司長期成長潛力；二級市場定增投資，優先考慮臨近解禁期的破發上市公司、具備並購潛力的上市公司、具備持續並購能力的公司。

建議關注股票池：對於存在潛在並購預期的定增股票標的，建議優先關注超圖軟件(300036,股吧)、國旅聯合(600358,股吧)、大立科技(002214,股吧)、星湖科技(600866,股吧)、瀘天化(000912,股吧)、建峰化工(000950,股吧)、雙環科技(000707,股吧)、復星醫藥(600196,股吧)、拓維資訊(002261,股吧)、海格物流、國中水務(600187,股吧)等。對於定增破發且大股東參與其中的股票，建議關注湖北宜化(000422,股吧)、廈工股份(600815,股吧)、英力特(000635,股吧)、福田汽車(600166,股吧)、海立股份(600619,股吧)、神火股份(000933,股吧)等。

羊年開門紅爽約 機構資金謹慎

昨日a股迎來羊年首個交易日，不過未能延續馬尾紅包行情的風頭，股指出現小幅回調，其中上證綜指結束七連陽下跌0.56%。分板塊來看，重組並購概念仍是牛股集中營，水處理板塊喜氣洋洋。而在下跌股中，傳媒、軟件、次新股等紛紛高臺跳水，馬年風光無限的互聯網金融概念更是大面積退潮。

前一年的大牛股通常在次年表現平淡，這些個股的下跌是否意味著盛宴結束？目前來看還有待觀察。不過，從昨日公開交易資訊中，可以看到機構席位趨於謹慎。

方正證券兩大股東和解內情浮出水面

2月27日，方正證券(601901,股吧)將召開股東大會改選董事會、監事會，這是北大方正和政泉控股兩大股東釋放的“和解”信號。

此前兩大股東互掐，意在爭奪董事會席位及話語權。此次雙方就股東大會召開達成一致，乃因另外一家股東主動讓出董事會席位，加上中國證券業協會此前曾發文規範股東行為。

證券日報

政策預期力挺節能環保 三細分領域迎來上漲機遇

昨日是羊年的第一個交易日，3只污水處理股漲停，節能環保板塊逆市上漲。環境保護和節能問題已越來越受到管理層重視，從全國省級地方“兩會”來看，節能減排成為地方政府工作報告的熱詞，這自然加大了投資者對節能環保相關板塊的追捧，加上日益臨近的3月份全國“兩會”，節能環保板塊受關注度不斷提升。

污水處理近九成個股業績預喜， pm2.57家公司凈利潤有望翻番，土壤修復逾七成個股逆市上漲。投資規則上，該券商推薦高能環境(603588,股吧)（土壤污染物隔離、防擴散技術龍頭）；永清環保(300187,股吧)（土壤修復示范區重點項目承建企業）；天瑞儀器(300165,股吧)（土壤修復監測標的）。

沙鋼股份(002075,股吧)大股東轉讓55%股份 一字漲停拉開鋼企羊年重組大幕

羊年首個交易日，資本市場的重組大戲就迫不及待地拉開了大幕，其中鋼鐵、醫藥類上市公司完成首秀。不出意料的是，參加演出的沙鋼股份、博騰股份(300363,股吧)均以一字漲停報收。按照這個架勢，羊年又將是重組概念股喜氣洋洋的一年。

有專家表示，一些民營鋼企受困資金緊張只能通過股份轉讓實現“自救”

石化雙雄合並傳聞致股價大漲 業內稱短期不具備合並條件

春節期間，一則中石油和中石化將合並的訊息打破了寧靜的過年氣氛，讓整個能源行業都瞠目結舌。

對此，中石化新聞發言人表示：“我們內部從來沒有聽說過此事。”業內均認為，中石油和中石化都是幾地上市企業，這么復雜的合並，短時間內不具備完成的條件。但同時，也有業內人士表示，石油巨頭合並的目的或意在防止雙方在海外發展時相互競爭。

“兩融”差值顯著下行 a股去杠桿加速

監管部門對“兩融”業務的檢查已經對市場起到了實質性的效果。自2月12日和2月11日滬深兩市融資余額與融券余額差值分別達到歷史尖峰后，自2月13日起，兩融余額的差值開始顯著下行，a股已經開始顯示出“去杠桿”的跡象。