俄經濟復甦？外資：通膨緩、薪資增 Q4料走出衰退

MoneyDJ 新聞 2016-11-04 記者 郭妍希 報導

俄羅斯最新公布的 10 月製造業數據顯示，經濟正在逐步復甦中，俄羅斯 RTS 指數年初迄今也跳漲了 28.29%。

barron`s.com 2 日報導 (見此)，美銀美林證券策略團隊 David Hauner、Claudio Irigoyen、Claudio Piron、Helen Qiao 與 Vladimir Osakovskiy 發表研究報告指出，俄國 10 月製造業採購經理人指數(PMI) 從 9 月的 51.1 攀升至 52.4，創四年新高，主要是拜新接訂單分項指數從 52.4 上升至 54.7(已連續 3 個月上揚)之賜。

報告稱，這意味著俄國實質國內生產毛額 (GDP) 有望如期在今 (2016) 年第 4 季走出衰退，並於明年成長 1.1%；消費和投資需求止穩、再加上名目薪資持續成長，有望在通膨趨緩的環境中，讓經濟有實質性的發展。

美銀美林認為，通膨趨緩，是帶動經濟復甦的重要動力，這讓名目薪資即使在最艱困的時期中、依舊持續走升，2015 年平均仍成長 5%，今年 Q3 還年增 8.3%。在失業率仍接近歷史低的環境下，預估明年的名目薪資有望溫和增加 5-6%。

追蹤俄羅斯股市的 ETF 今年表現還不錯。嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，Market Vectors 俄羅斯基金 (VanEck Vectors Russia ETF，代號為 RSX.US) 年初迄今跳漲 23.07%。

相較之下，iShares MSCI 新興市場 ETF (iShares MSCI Emerging Markets ETF，代號為 EEM.US) 年初迄今漲幅則僅有 12.77%。

美國知名財經網站霸榮 (Barron`s.com)9 月 6 日報導，商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers) 當時在接受採訪時指出，油價目前仍是死貓跳，終究會回頭測試低點，也許會在 24 美元或 32 美元觸底，屆時俄羅斯盧布也會跟著打出底部，而俄國的利率無疑也會跟著觸頂。他認為，以盧布計價的俄國公債或許是目前最佳的買進標的之一。

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