【港股早評】美股跌勢漫長 投資者如何免受損傷？

跌市，彷彿成為了全球股市主題。美國股市已連跌數日，當中標準普爾指數及納斯達克指數皆連跌8個交易日。雖然每個交易日跌幅不大，截至周四標準普爾指數累計跌幅為2.9%，但是在投資者心中，連日跌市對後市走勢已形成了戒心。加上反映投資者恐慌情緒的VIX指數單日抽升14%，顯示出目前投資者信心極為脆弱，對市況轉變亦變得極為敏感。

近年香港股市與美國股市的關連度降低，這是無可爭論，不過作為全球最大的經濟體，美國股市出現變化時，港股難免會受到波及，今日低開相信並無太大懸念，現時投資者或會在評估大市往後會向下進一步尋底機會較大，或是稍作整固後出現反彈機會較大。若向下尋底，有分析員指出或會下試100天平均線，即22400點附近；若反彈，時富證券聯席董事鄧建初則預期，大市在23000點關口將遇上阻力。從中可以反映出，若以22700點附近為中軸線，大市上下波幅為600點。若投資者認為現時大市波幅已擴大，可以考慮在輪證上作出部署，畢竟輪證等衍生工具，在本身的功能是希望讓投資者降低風險之用。至於為何近年出現大市走勢受到輪證及期貨等產品主導，今日則按下不表。

目前市場不明朗因素不斷增加，由美國總統大選選情，到英國脫歐公投後產生的後續問題，均讓投資者感到世事變幻無事。在上世紀90年代初，張學友有一首名為《春風秋雨》，其中一句歌詞便「無奈世事常變幻原沒終點」。看到近期世界局勢的發展，今日憶此曲，有百般在心頭之感。改變?不確定?風險等元素，不論是在投資市場或是政局發展，基本上是不可以避免。就是因為風險等元素存在，才發展出保險產品，同時亦成為推動人類致力將自我潛能發揮，創造出另一番新天地。在歷史上黑天鵝事件何其多，其中曾更曾引發戰爭，但是每一次人類總能成功應對。人類的歷史，就是紀錄了人類破壞與重塑的過程，重點在於經歷每次事件後，有否學懂了何事該做與不該做。

今日又東拉西扯得太遠，還是說回股市。既然市場前景不明，投資者可以將焦點重新投放在具有防守能力的公用股上，同時英鎊回升，在英國有不少投資的長和系料可以看高一線。鄧建初則認為，投資可以考慮低吸濠賭股，因為相關股份財政較為穩健。

對於港股前景，大華繼顯(香港)策略師李惠嫻指出，雖然內地經濟已回穩，但短線而言，美國總統大選選情未明朗，令市場憂慮情緒升溫，限制大市回升。再者，美元近日走弱，美匯指數由99.1回落至97.1，但隨?12月加息機會上升，不排除美元會再度走強，不利亞洲股市資金流向。港股失守23000點，反彈動力有限，預料在美國大選結果出爐前，大市走勢將受外圍消息影響而變得波動。

2016年11月4日上午8時53分

記者張偉倫

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)