交銀國際：維持中行(03988-HK)長線買入評級 目?價上調至3.9港元

交銀國際發表研究報告指出，中國銀行(03988-HK)盈利增速平穩，公司前三季度稅後利潤同比增長9.9%，歸屬于母公司所有者的淨利潤同比增長2.48%;債券投資，特?是外?債券投資增長有所加快，債券投資比上年末增長9.34%，環比增長5.7%，外?投資比上年末增長27.43%，增量占到前3季度債券投資增量的60%以上。但公司手續費傭金延續小幅下降趨勢，手續費及傭金淨收入占比18.6%，同比下降1.5個百分點。

對此，該行認為中國銀行2016-17年盈利增速分?為0.2%/2.5%;考慮到銀行海外業務占比高于同業，美元升息利好海外業務息差，撥備覆蓋率在四大行中僅低于農行，不良率在四大行中最低，資?質量下行速度放緩，維持中國銀行長線買入評級，目?價由3.71港元上調到3.90港元。

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